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The impact of financial and tax due diligence on the valuation of transaction and the SPA
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Abstract(s)
Financial and tax due diligence is one of the most important processes in the M&A (Mergers and Acquisitions) phases, capable of influencing the continuity of the transaction and the terms under which it will be carried out. Additionally, its importance extends to the period after the transaction where a bad due diligence can lead to unwelcoming surprises. By including a quantitative element that provides insight into the impact that is not well understood in the literature, the study seeks to investigate how financial and tax due diligence is carried out and how this affects the pricing, the financial model, and the SPA. The study was conducted through an analysis of a case study of financial and tax due diligence of a transaction involving the acquisition of two companies. The findings provide a number of significant details regarding adjustments related to EBITDA, working capital, net debt, and tax risks. Additionally, the due diligence team made recommendations for the buyer to incorporate into the SPA.
A due diligence financeira e fiscal é um dos processos mais importantes na fase de fusões e aquisições, capaz de influenciar a continuidade da transação e os termos em que esta será realizada. Além disso, a sua importância estende-se ao período após a transação, onde uma due diligence deficiente pode levar a surpresas desagradáveis. Ao incluir um elemento quantitativo que fornece uma visão sobre o impacto que não é bem compreendido na literatura, o estudo procura investigar como a due diligence financeira e fiscal é realizada e como isso afecta o preço, o modelo financeiro e o SPA. O estudo foi realizado através de uma análise quantitativa de um estudo de caso de due diligence financeira e fiscal de uma transação envolvendo a aquisição de duas empresas. Os resultados fornecem uma série de detalhes significativos sobre os ajustamentos relativos ao EBITDA, o fundo de maneio, a dívida líquida e os riscos fiscais. Além disso, a equipa de due diligence fez recomendações para o comprador incorporar no SPA.
A due diligence financeira e fiscal é um dos processos mais importantes na fase de fusões e aquisições, capaz de influenciar a continuidade da transação e os termos em que esta será realizada. Além disso, a sua importância estende-se ao período após a transação, onde uma due diligence deficiente pode levar a surpresas desagradáveis. Ao incluir um elemento quantitativo que fornece uma visão sobre o impacto que não é bem compreendido na literatura, o estudo procura investigar como a due diligence financeira e fiscal é realizada e como isso afecta o preço, o modelo financeiro e o SPA. O estudo foi realizado através de uma análise quantitativa de um estudo de caso de due diligence financeira e fiscal de uma transação envolvendo a aquisição de duas empresas. Os resultados fornecem uma série de detalhes significativos sobre os ajustamentos relativos ao EBITDA, o fundo de maneio, a dívida líquida e os riscos fiscais. Além disso, a equipa de due diligence fez recomendações para o comprador incorporar no SPA.
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Keywords
Due diligence Financial due diligence Tax due diligence Mergers & acquisition SPA Due diligence financeira Due diligence fiscal Fusões e aquisições
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