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Does the European equity market show evidence of a carbon premium?

datacite.subject.fosCiências Sociais::Economia e Gestãopt_PT
dc.contributor.advisorSoares, Carla
dc.contributor.authorAamodt, Ole Jacob
dc.date.accessioned2024-10-02T16:00:49Z
dc.date.embargo2025-10-02
dc.date.issued2024-07-02
dc.date.submitted2024-05-31
dc.description.abstractRisk measures have always been central to financial research. With global development towards sustainable solutions and decarbonization of the atmosphere, new risk classifications have emerged. Carbon risk, as a concept, is relatively new and related to the risks an entity faces by emitting greenhouse gases. Since the conception of the Paris Climate Agreement, all climate considerations have increased, and carbon risk has become a more prevalent risk factor. This dissertation investigates whether the European Equity markets reflect a carbon premium from 2017 until the end of 2022. Through conducting a panel regression on the Eurostoxx 600, the analysis uncovers a statistically significant relationship between carbon emission and stock returns. The relationship is controlled for by including a wide range of known stock predictors and further analyzed by dissecting it into individual industries. We find evidence that the premium has risen relative to earlier periods in other markets, indicating that as awareness and regulatory focus on climate issues intensify, so does the associated risk premium.pt_PT
dc.description.abstractAs diferentes medidas de risco sempre estiveram no centro da investigação financeira. Com o desenvolvimento global em direção a soluções sustentáveis e à descarbonização da atmosfera, surgiram novas classificações de risco. O conceito de risco de carbono é relativamente novo e está relacionado com os riscos que uma entidade enfrenta devido à emissão de gases com efeito de estufa. Desde a conceção do Acordo Climático de Paris, todas as considerações climáticas aumentaram, e o risco de carbono tornou-se um fator de risco mais prevalecente. Esta dissertação investiga se os mercados de ações europeus refletem um prémio de carbono desde 2017 até ao final de 2022. Através da realização de uma regressão de painel com as empresas do Eurostoxx 600, a análise revela uma relação significativa entre a emissão de carbono e os retornos das ações. A relação é controlada através da inclusão de um vasto leque de indicadores de previsão de ações conhecidos e é analisada posteriormente através da comparação entre sectores de atividade. Encontramos provas de que o prémio aumentou em relação a períodos anteriores noutros mercados, o que pode estar relacionado com o aumento da sensibilização ambiental e da regulamentação climática, o mesmo acontecendo com o prémio de risco associado.pt_PT
dc.identifier.tid203664515pt_PT
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10400.14/46847
dc.language.isoengpt_PT
dc.subjectEuropean equity marketpt_PT
dc.subjectPanel regressionpt_PT
dc.subjectCarbon risk premiumpt_PT
dc.subjectEuropept_PT
dc.subjectMercado europeu de acçõespt_PT
dc.subjectRegressão em painelpt_PT
dc.subjectPrémio de risco de carbonopt_PT
dc.subjectEuropapt_PT
dc.titleDoes the European equity market show evidence of a carbon premium?pt_PT
dc.title.alternativeO mercado europeu de acções apresenta indícios de um prémio de carbono?pt_PT
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
rcaap.rightsembargoedAccesspt_PT
rcaap.typemasterThesispt_PT
thesis.degree.nameMestrado em Finanças (mestrado internacional)pt_PT

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