Publicação
Evidence of herding behavior in PSI’s utilities sector : from 2014 to 2024
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 16:Paz, Justiça e Instituições Eficazes | |
| datacite.subject.sdg | 17:Parcerias para a Implementação dos Objetivos | |
| dc.contributor.advisor | Ferreira, Mário Pedro Leite de Almeida | |
| dc.contributor.author | Meireles, Inês Brandão de | |
| dc.date.accessioned | 2026-01-06T18:29:10Z | |
| dc.date.available | 2026-01-06T18:29:10Z | |
| dc.date.issued | 2025-07-07 | |
| dc.date.submitted | 2025-04-01 | |
| dc.description.abstract | The present study aimed to identify the presence of herding behavior in the Portuguese Utilities sector between 2014 and 2024, with focus on the impact of major economic and geopolitical events, such as the COVID-19 pandemic and the Ukraine war. Given that herding behavior often emerges in response to market stress and uncertainty, this study sought to determine whether investors in this sector exhibited collective decision-making patterns during these critical periods, Therefore, the CSAD method was used to detect herding behavior, measuring whether stock returns converge towards the sector’s return. While the full-period analysis (2014-2024) does not provide strong evidence of herding, the presence of significant herding behavior during the COVID-19 pandemic suggests that Utilities’ investors reacted collectively to heightened uncertainty. However, the absence of herding during the Ukraine war, combined with increased return dispersion, indicates that sector participants pursued independent investment strategies. These results contribute to the understanding of investor behavior in the PSI’s Utilities sector by enhancing the context-dependent nature of herding in shaping investor behavior. The findings suggest that herding is not a universal response to crises but rather depends on the nature of the crises itself and sector, highlighting the importance of distinguishing rational from speculative herding in financial markets. This research exposes how the resilience of the financial system and the investors' trading strategies employed helped maintain sector stability during the studied period, providing valuable insights into the causes and nuances of herding behavior in the PSI’s Utilities sect | eng |
| dc.description.abstract | O presente estudo teve como objetivo identificar a presença de herding no setor das Utilities português entre 2014 e 2024, com foco no impacto de grandes eventos económicos e geopolíticos, como a pandemia de COVID-19 e a guerra na Ucrânia. Considerando que o herding tende a surgir em contextos de stress e incerteza nos mercados, este estudo procurou determinar se os investidores deste setor adotaram padrões de decisão coletiva durante esses períodos críticos. Assim, foi utilizado o método CSAD para detetar a presença de herding, medindo se os retornos das ações convergiam para o retorno médio do setor. Embora a análise do período completo (2014-2024) não revele fortes evidências de herding, a presença significativa deste comportamento durante a pandemia sugere que os investidores do setor reagiram coletivamente face à elevada incerteza. No entanto, a ausência de herding durante a guerra na Ucrânia, aliada ao aumento da dispersão dos retornos, indica que os participantes do setor seguiram estratégias de investimento independentes. Estes resultados contribuem para a compreensão do comportamento dos investidores no setor das Utilities do PSI, reforçando a natureza dependente do contexto do herding na formação de decisões de investimento. As conclusões sugerem que o herding não é uma resposta universal a crises, mas sim depende da natureza da própria crise e das características do setor, destacando a importância de distinguir herding racional e especulativo nos mercados financeiros. Esta investigação evidencia como a resiliência do sistema financeiro e as estratégias adotadas pelos investidores ajudaram a manter a estabilidade do setor durante o período estudado, oferecendo contributos relevantes para o entendimento das causas e nuances do comportamento de herding no setor das Utilities do PS | por |
| dc.identifier.tid | 204065062 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/56312 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Herding | |
| dc.subject | Psychology | |
| dc.subject | Return dispersion | |
| dc.subject | Mass behavior | |
| dc.subject | PSI | |
| dc.subject | Utilities sector | |
| dc.subject | Psicologia | |
| dc.subject | Dispersão de retornos | |
| dc.subject | Comportamento em massa | |
| dc.subject | Setor das utilities | |
| dc.title | Evidence of herding behavior in PSI’s utilities sector : from 2014 to 2024 | eng |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças |
Ficheiros
Principais
1 - 1 de 1