| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 5.4 MB | Adobe PDF |
Orientador(es)
Resumo(s)
In this dissertation we aim to study the diversification benefits of investing in Bitcoin in a context of a well-diversified, balanced portfolio constituted by bonds and stocks (classic 60% equity/40% bonds Traditional Portfolio). Based on historical data, we evaluate the impact of different (i) holding periods of the investment, (ii) rebalancing frequencies of the portfolio and (iii) range of bitcoin allocations, on the overall performance of a given portfolio. A rolling analysis was performed to capture the time-dependent dynamics between these assets. We conclude that, for the sample period under analysis, quarterly rebalanced bitcoin allocations between 0.5%-7.5% for a minimum holding period of 3 years have always been beneficial for the investor, regardless of the period in which the investment was made. Although past performance is no guarantee of future performance, we believe that the empirical conclusions presented in this dissertation have significant implications for institutional investors.
Nesta dissertação pretendemos estudar os benefícios de investir em Bitcoin no contexto de um portefólio diversificado de ações e obrigações (portfólio clássico 60% ações/40% obrigações). Com base numa análise histórica, avaliámos o impacto de diferentes: (i) períodos de investimento, (ii) frequências de rebalanceamento e (iii) intervalos de alocação de bitcoin na performance global de um dado portfólio. Uma rolling analysis foi executada a fim de capturar as dinâmicas temporais entre estes ativos. Concluímos que, no período amostral em análise, rebalanceamentos trimestrais de alocações em Bitcoin entre 0.5%-7.5% num período mínimo de 3 anos foram sempre vantajosas para o investidor, independentemente do período em que o capital foi aplicado. Apesar de performance passada não ser garantia de performance futura, acreditámos que as conclusões empíricas desta dissertação têm importantes implicações para investidores institucionais.
Nesta dissertação pretendemos estudar os benefícios de investir em Bitcoin no contexto de um portefólio diversificado de ações e obrigações (portfólio clássico 60% ações/40% obrigações). Com base numa análise histórica, avaliámos o impacto de diferentes: (i) períodos de investimento, (ii) frequências de rebalanceamento e (iii) intervalos de alocação de bitcoin na performance global de um dado portfólio. Uma rolling analysis foi executada a fim de capturar as dinâmicas temporais entre estes ativos. Concluímos que, no período amostral em análise, rebalanceamentos trimestrais de alocações em Bitcoin entre 0.5%-7.5% num período mínimo de 3 anos foram sempre vantajosas para o investidor, independentemente do período em que o capital foi aplicado. Apesar de performance passada não ser garantia de performance futura, acreditámos que as conclusões empíricas desta dissertação têm importantes implicações para investidores institucionais.
Descrição
Palavras-chave
Diversification Cryptocurrencies Bitcoin rolling analysis Holding period Rebalancing period Bitcoin allocation Diversificação Criptomoedas Horizonte de investimento Frequência de rebalanceamento Alocação de bitcoin