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U.S. presidential elections and market uncertainty : the role of political uncertainty
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This study examines the relationship between U.S. presidential elections and market volatility, emphasizing political uncertainty as a key driver of financial market behavior. Using data from 2000 to 2024 and the VIX as a measure of market stress, the analysis explores how election related uncertainty and anticipated outcomes impact investor sentiment. The findings reveal that political uncertainty significantly increases market volatility, peaking approximately 30 days before Election Day, though effects vary across election periods. This study directly challenges previous research that suggested consistently stable markets under Democratic administrations, providing a greatly more detailed view of the complicated interplay between political uncertainty and financial markets.
Esta dissertação examina a relação entre as eleições presidenciais nos Estados Unidos e a volatilidade dos mercados financeiros, destacando a incerteza política como um fator determinante no comportamento dos mercados. Com base em dados do período de 2000 a 2024 e utilizando o índice VIX como indicador de estresse de mercado, a análise investiga de que forma a incerteza associada ao processo eleitoral e as expectativas quanto aos resultados impactam o sentimento dos investidores. Os resultados demonstram que a incerteza política contribui significativamente para o aumento da volatilidade do mercado, alcançando seu ápice aproximadamente 30 dias antes do dia das eleições, embora os efeitos variem entre diferentes ciclos eleitorais. Este estudo questiona diretamente pesquisas anteriores que indicavam uma estabilidade de mercado consistente sob administrações democratas, oferecendo uma visão mais aprofundada sobre a complexa interação entre a incerteza política e os mercados financeiros.
Esta dissertação examina a relação entre as eleições presidenciais nos Estados Unidos e a volatilidade dos mercados financeiros, destacando a incerteza política como um fator determinante no comportamento dos mercados. Com base em dados do período de 2000 a 2024 e utilizando o índice VIX como indicador de estresse de mercado, a análise investiga de que forma a incerteza associada ao processo eleitoral e as expectativas quanto aos resultados impactam o sentimento dos investidores. Os resultados demonstram que a incerteza política contribui significativamente para o aumento da volatilidade do mercado, alcançando seu ápice aproximadamente 30 dias antes do dia das eleições, embora os efeitos variem entre diferentes ciclos eleitorais. Este estudo questiona diretamente pesquisas anteriores que indicavam uma estabilidade de mercado consistente sob administrações democratas, oferecendo uma visão mais aprofundada sobre a complexa interação entre a incerteza política e os mercados financeiros.
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Election Eleições Estudo de eventos Event study Incerteza Investor sentiment President Presidente Sentimento do investidor Uncertainty Volatilidade Volatility
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