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ESG framework and financial performance : a principal component analysis and challenges for small investors in noise reduction
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Alves, Paulo Alexandre Pimenta | |
| dc.contributor.advisor | Kaivanto, Kim | |
| dc.contributor.author | Pimentel, Rúben Tiago | |
| dc.date.accessioned | 2024-01-30T19:47:03Z | |
| dc.date.available | 2024-01-30T19:47:03Z | |
| dc.date.issued | 2023-10-27 | |
| dc.date.submitted | 2023-09 | |
| dc.description.abstract | This research proposes an effective way of reducing noise in Environmental Social and Governance (ESG) Scores, allowing small investors to quickly understand the impact of sustainability on financial performance. It starts with a comprehensive review of sustainability frameworks and the rise of ESG as a critical concept in today's literature. Specifically, I have denoted the importance of CSR models like Carroll's Pyramid, Triple Bottom Line Theory and Stakeholder Theory in explaining the current ESG framework. Afterwards, I analysed the connection between each ESG pillar and the ESG framework in finance. Mainly, I have explored the impact of sustainability in stock returns, denoting the incoherencies across different researchers and problems with the ESG Scores. By the end of the literature review, I have shown the challenges that small investors face when assessing ESG. To exploit noise in ESG, I have used a cross-section of the S&P 500 in 2022 with five different ESG scores: Bloomberg, Refinitive; Sustainalytics, Truvalue and FTSE Russell. The analysis have shown that different raters point to a different relation between ESG and stock returns; precisely, Truvalue and Sustainalytics both point to a negative outcome while the remaining point is a positive relation. To sort the situation and get a single relation, I have applied a principal component analysis (PCA) to reduce noise in the data, ending up with a positive relation between firms' financial and sustainable performance. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta pesquisa propõe uma forma eficaz de reduzir o ruído nas pontuações ESG, permitindo que pequenos investidores compreendam rapidamente o impacto da sustentabilidade no desempenho financeiro das empresas. Começa com uma revisão abrangente das estruturas de sustentabilidade e da ascensão de ESG como um conceito fulcral na literatura atual. Em particular, indiquei a importância de modelos de CSR como a Pirâmide de Carroll, a Teoria de Triple Bottom Line e a Teoria de Stakeholder na explicação da atual estrutura ESG. Posteriormente, analisei a conexão entre cada pilar ESG e a estrutura ESG em finanças. Nomeadamente, explorei o impacto da sustentabilidade nos retornos das ações, denotando as incoerências entre diferentes investigadores e os problemas com as pontuações ESG. No final da Revisão de Literatura, mostrei os desafios que os pequenos investidores enfrentam ao avaliar ESG. Para explorar o ruído ESG, utilizei como amostra o S&P 500 em 2022, com cinco pontuações ESG diferentes: Bloomberg, Refinitive; Sustainalytics, Truvalue e FTSE Russell. A análise mostrou que diferentes avaliadores apontam para uma relação diferente entre ESG e retornos das ações. Por exemplo, o Truvalue e o Sustainalytics apontam para um resultado negativo, enquanto os restantes para uma relação positiva. Para classificar a situação e obter uma relação única, apliquei uma Análise de Componentes Principais (PCA) para reduzir o ruído nos dados, terminando com uma relação positiva entre o desempenho financeiro e sustentável das empresas. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203439465 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/43779 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | ESG noise | pt_PT |
| dc.subject | Market impact | pt_PT |
| dc.subject | ESG score | pt_PT |
| dc.subject | Regulatory standardization of ESG | pt_PT |
| dc.subject | Sustainability framework | pt_PT |
| dc.subject | Principal component analysis | pt_PT |
| dc.subject | Ruído ESG | pt_PT |
| dc.subject | Impacto no mercado | pt_PT |
| dc.subject | Pontuação ESG | pt_PT |
| dc.subject | Regulação de ESG | pt_PT |
| dc.subject | Quadros de sustentabilidade | pt_PT |
| dc.subject | Análise de componente principal | pt_PT |
| dc.title | ESG framework and financial performance : a principal component analysis and challenges for small investors in noise reduction | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |