Publicação
Equity valuation : Essilor International Compagnie Générale d'Optique SA
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Carlos Tudela | |
| dc.contributor.author | Almeida, Laura Rodrigues de | |
| dc.date.accessioned | 2016-07-05T12:04:10Z | |
| dc.date.available | 2016-07-05T12:04:10Z | |
| dc.date.issued | 2016-05-10 | |
| dc.date.submitted | 2016 | |
| dc.description.abstract | This dissertation aims to expose the analysis and methodology followed to construct a consolidated valuation assessment for Essilor International S.A. This process included the development of a literature review, an exploration of the macroeconomic environment where the company is inserted and a microeconomic analysis comprising activities diversification, past performance scrutiny and strategy implementation. Afterwards, model input projections are presented and a DCF-WACC valuation method, an EVA model and a relative valuation exercise are implemented. Upon, disperse results and valuation models drawbacks, the first model employed is believed to deliver the most accurate results. Therefore, the resultant output marketed a target share price expectation, referent to 2016, at 125,04€. This valuation is the object of a sensitivity analysis that tested inputs, such as cost of sales, terminal growth rate, WACC and currencies exchange rates effects on revenues. The exercise ends with a comparison with an equity research note on Essilor issued by Société Générale. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta dissertação visa a expor a análise e metodologia seguidas no desenvolvimento de um exercício de avaliação consolidado para a Essilor International S.A. Este processo incluiu uma revisão literária, a exploração do contexto macroeconómico em que a empresa se insere e também uma análise histórica sobre as estratégias implementadas, o processo de diversificação levado a cabo e os principais indicadores de performance. Após a projecção dos inputs necessários para construir os modelos de avaliação, estes foram implementados, nomeadamente o DCF-WACC, o EVA e múltiplos. Os resultados obtidos revelaram avaliações dispersas, devido às desvantagens apresentadas por cada um dos métodos. Contudo acreditasse que o primeiro seja aquele que fornece o resultado mais fiável. Assim, o output resultante marca o preço alvo por acção a 125,04€. Esta avaliação foi objecto de uma análise de sensibilidade que testou inputs como o custo das vendas, a taxa de crescimento terminal, o WACC e o efeito de diferentes taxas de câmbio sobre as receitas. Este exercício termina com uma nota comparativa em relação a outro exercício de equity research sobre a Essilor, emitida pela Société Générale. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 201199963 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/20347 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.title | Equity valuation : Essilor International Compagnie Générale d'Optique SA | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão: Programa Internacional |