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Not my fault! Leveraging ESG-scores for strategic resilience against peer-originated shocks
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Scandals such as Dieselgate, Deepwater Horizon and the Boeing 737 MAX crisis have farreaching effects that extend beyond the company itself and impact the reputation of other innocent firms industry-wide. The latest ESG literature highlights that companies having strong sustainability management and sustainable practices may have also the potential for greater resilience against such unexpected peer-originated reputational crises. This study tests the two hypotheses that ESG has a positive risk-mitigating effect on shocks caused by peer-originated and that there is a strategic match between the ESG factor and the respective crisis. This thesis uses a quantitative approach combining synthetic control and difference-in-differences, and investigates the resilience of firms in the automotive sector during reputational crises, with a focus on corporate governance as a resilience factor using Volkswagen9s diesel emissions scandal in 2015 as a case study. The results show that (1) ESG acts as a protective shield against shocks from peer-originated and (2) governance as a strategic adjustment has the strongest effect in governance-related crises. The implications of these findings highlight the importance of ESG, particularly governance, as a short-term protective mechanism during reputational crises, emphasizing the need for firms to strategically align their governance practices to mitigate immediate reputational and financial damage.
Escândalos como os da Dieselgate, da Deepwater Horizon e a crise do Boeing 737 MAX têm efeitos de grande escala, que ultrapassam a própria empresa e afetam a reputação de outras empresas inocentes em todo o sector. A literatura ESG mais recente salienta que as empresas com uma forte gestão da sustentabilidade e práticas sustentáveis podem também ter potencial para uma maior resistência a essas crises de reputação inesperadas, originadas pelos seus pares. Este estudo testa as duas hipóteses de que o ESG tem um efeito positivo de atenuação do risco em choques causados por crises originadas pelos pares e que existe uma correspondência estratégica entre o fator ESG e a respetiva crise. Esta tese utiliza uma abordagem quantitativa que combina controlo sintético e diferença-em-diferenças, e investiga a resiliência das empresas do sector automóvel durante as crises de reputação, com foco na governação das empresas como fator de resiliência, utilizando o escândalo das emissões de gasóleo da Volkswagen em 2015 como estudo de caso. Os resultados mostram que (1) o ESG atua como um escudo protetor contra os choques originados pelos pares e (2) a governação como um ajustamento estratégico tem o efeito mais forte nas crises relacionadas com a governação. As implicações destas conclusões sublinham a importância dos ESG, em particular da governação, como mecanismo de proteção de curto prazo durante as crises de reputação, enfatizando a necessidade de as empresas alinharem estrategicamente as suas práticas de governação para mitigar os danos imediatos de reputação e prejuízos financeiros.
Escândalos como os da Dieselgate, da Deepwater Horizon e a crise do Boeing 737 MAX têm efeitos de grande escala, que ultrapassam a própria empresa e afetam a reputação de outras empresas inocentes em todo o sector. A literatura ESG mais recente salienta que as empresas com uma forte gestão da sustentabilidade e práticas sustentáveis podem também ter potencial para uma maior resistência a essas crises de reputação inesperadas, originadas pelos seus pares. Este estudo testa as duas hipóteses de que o ESG tem um efeito positivo de atenuação do risco em choques causados por crises originadas pelos pares e que existe uma correspondência estratégica entre o fator ESG e a respetiva crise. Esta tese utiliza uma abordagem quantitativa que combina controlo sintético e diferença-em-diferenças, e investiga a resiliência das empresas do sector automóvel durante as crises de reputação, com foco na governação das empresas como fator de resiliência, utilizando o escândalo das emissões de gasóleo da Volkswagen em 2015 como estudo de caso. Os resultados mostram que (1) o ESG atua como um escudo protetor contra os choques originados pelos pares e (2) a governação como um ajustamento estratégico tem o efeito mais forte nas crises relacionadas com a governação. As implicações destas conclusões sublinham a importância dos ESG, em particular da governação, como mecanismo de proteção de curto prazo durante as crises de reputação, enfatizando a necessidade de as empresas alinharem estrategicamente as suas práticas de governação para mitigar os danos imediatos de reputação e prejuízos financeiros.
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Palavras-chave
Crises de reputação Dieselgate ESG Método de controlo sintético Reputational crises Resilience Resiliência Synthetic control method
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