Publicação
Are some equity analysts worth the hype?
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Di Giuli, Alberta | |
| dc.contributor.author | Silveira, Ana Teresa Allen d'Ávila | |
| dc.date.accessioned | 2017-07-31T09:07:14Z | |
| dc.date.issued | 2017-07-18 | |
| dc.date.submitted | 2017 | |
| dc.description.abstract | Investors are often willing to pay a larger compensation for equity research from renowned analysts or prestige brokerage firms. However, the added value of their expertise is heavily debated. We build on existing literature by looking at how forecasting abilities and market reaction to recommendations may vary according to the reputation of the issuing analyst and brokerage firm. We examine earnings estimation errors and abnormal returns following recommendation revisions across different samples. We find interesting and somewhat puzzling results. We show that star analysts and analysts from top brokerage firms do not consistently produce more accurate earnings forecasts; however, their recommendation revisions are mostly followed by a significantly larger market reaction. In contrast, recommendation revisions issued by star analysts who work at top brokerage firms are followed by smaller short-term abnormal returns, although they present higher forecasting abilities. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Les investisseurs sont souvent prêts à payer une compensation plus grande pour la recherche sur les actions des analystes ou de sociétés de courtage renommées. Toutefois, la valeur ajoutée de leur expertise est intensivement débattue dans la littérature. Dans cette thèse, nous voulons analyser comment les prévisions des analystes et la réaction des investisseurs aux recommandations sur les marches financières peuvent varier en fonction de la réputation de l’analyste ou de la firme de courtage. Nous montrons que les star analystes et les analystes de firmes de courtage renommes ne produisent pas toujours de prévisions plus précises. Toutefois, leurs révisions de recommandations sont suivies d’une réaction plus grande. D´un autre côté, nous trouvons que les révisions de recommandations des star analystes qui travaillent dans les firmes de courtage renommes sont, en effet, plus précises, malgré qu’elles ne soient pas suivies d’une réaction plus intense, bien que présentant une prévision plus élevée de leurs compétences. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A maioria dos investidores mostram-se dispostos a pagar consideravelmente mais por relatórios elaborados por analistas reconhecidos pela industria ou pertencentes as maiores empresas de investimentos. No entanto, o seu valor é extensivamente discutido academicamente. Na presente tese, desenvolvemos este tema ao analisar como a qualidade das estimativas elaboradas por analistas e a reação do mercado às suas recomendações pode variar de acordo com a reputação do analista e/ou empresa de investimento responsável. Os resultados encontrados permitem-nos concluir que analistas reconhecidos ou pertencentes as maiores empresas de investimentos não produzem previsões de maior qualidade consistentemente; no entanto, as suas revisões de recomendações são seguidas por uma maior reação no mercado. Por outro lado, concluímos que os investidores apresentam uma menor reação a revisões de recomendações elaboradas por analistas reconhecidos pela industria e pertencentes as maiores empresas de investimentos, embora estes apresentem capacidades de previsão significativamente superiores. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 201725185 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/22675 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Analysts | pt_PT |
| dc.subject | Star analysts | pt_PT |
| dc.subject | Brokers | pt_PT |
| dc.subject | Equity research | pt_PT |
| dc.subject | Recommendations | pt_PT |
| dc.subject | Regulation fair disclosure | pt_PT |
| dc.subject | Analystes | pt_PT |
| dc.subject | Star analystes | pt_PT |
| dc.subject | Brokers | pt_PT |
| dc.subject | Régulation fair disclosure | pt_PT |
| dc.subject | Analistas | pt_PT |
| dc.subject | Star analistas | pt_PT |
| dc.subject | Corretores de bolsa | pt_PT |
| dc.subject | Relatórios de investimento | pt_PT |
| dc.subject | Recomendações | pt_PT |
| dc.subject | Regulação fair disclosure | pt_PT |
| dc.title | Are some equity analysts worth the hype? | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | restrictedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças |