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Authors
Abstract(s)
Esta dissertação, tem como fim estudar mais aprofundadamente a estrutura de capitais de uma empresa e relacionar a mesma com a respectiva qualidade de informação.
São estudados os determinantes de estrutura de capital de uma empresa, após esta análise é discutido como estes determinantes de estrutura de capital poderão afectar a qualidade de informação demonstrada por uma empresa.
Um dos principais objectivos na produção da informação financeira por parte das empresas é a minimização do imposto a pagar (Baralesos, 2004). No entanto, este incentivo pode fazer com que as empresas adoptem mecanismos manipuladores com o objectivo de alterar os resultados a divulgar.
O estudo empírico efectuado, é baseado na utilização de um modelo de regressão linear, no período de 2002-2017, para empresas cotadas na bolsa no sector tecnológico, industrial, de retalho, alimentar e de moda. É testado empiricamente alguns factores determinantes para medir a qualidade de informação: dimensão, rentabilidade e endividamento.
Os resultados empíricos apontam para a existência de uma relação não linear mas estatisticamente significativa entre qualidade de informação e respetivos determinantes. As variáveis dimensão e rentabilidade quanto maiores em valor, melhor é a qualidade de informação demonstrada enquanto com um maior nível de endividamento, a qualidade de informação é menor.
This dissertation aims to study in depth the capital structure of a company and to relate it to the respective quality of information. The determinants of capital structure of a company are studied after this analysis is discussed how these determinants of capital structure can affect the quality of information demonstrated by a company. One of the main objectives in the production of financial information by companies is the minimization of tax payable (Baralesos, 2004). However, this incentive may lead companies to adopt manipulative mechanisms with the aim of changing the results to be disclosed. The empirical study is based on the use of a linear regression model, for the period 2002- 2017, for quoted companies in the technological, industrial, retail, food and fashion sectors. It is empirically tested some determinants to measure the quality of information: size, profitability and indebtedness. The empirical results point to the existence of a non-linear but statistically significant relationship between quality of information and its determinants. The variables dimension and profitability, the higher the value, the better the quality of information, while the higher the level of indebtedness, the lower the quality of information.
This dissertation aims to study in depth the capital structure of a company and to relate it to the respective quality of information. The determinants of capital structure of a company are studied after this analysis is discussed how these determinants of capital structure can affect the quality of information demonstrated by a company. One of the main objectives in the production of financial information by companies is the minimization of tax payable (Baralesos, 2004). However, this incentive may lead companies to adopt manipulative mechanisms with the aim of changing the results to be disclosed. The empirical study is based on the use of a linear regression model, for the period 2002- 2017, for quoted companies in the technological, industrial, retail, food and fashion sectors. It is empirically tested some determinants to measure the quality of information: size, profitability and indebtedness. The empirical results point to the existence of a non-linear but statistically significant relationship between quality of information and its determinants. The variables dimension and profitability, the higher the value, the better the quality of information, while the higher the level of indebtedness, the lower the quality of information.
Description
Keywords
Estrutura de capital Teoria de Modigliani e Miller Determinantes da estrutura de capitais Teoria do Trade-off Teoria de Pecking Order Qualidade de informação Accruals Capital structure Modigliani and Miller Theory Determinants of capital structure Trade-off Theory Pecking Order Theory Information quality