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Publicação

Portfolio performance evaluation : a procura de retornos anormais no mercado latino-americano

2020-07-08Dissertação de mestrado Acesso aberto
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datacite.subject.fosCiências Sociais::Economia e Gestãopt_PT
dc.contributor.advisorAlves, Paulo Alexandre Pimenta
dc.contributor.authorRoque, Alexandre Meireles Brochado Vilhena
dc.date.accessioned2021-02-03T12:12:53Z
dc.date.available2021-02-03T12:12:53Z
dc.date.issued2020-07-08
dc.date.submitted2020
dc.description.abstractEsta pesquisa é realizada com o objetivo de encontrar evidências que sustentem a possibilidade de obtenção de retornos anormais nos 5 principais mercados financeiros da América Latina. A investigação centra-se, principalmente, na procura de alfas positivos, que permitam validar a tese de que estes mercados são superiores em relação aos desenvolvidos, e também na avaliação das correlações entre mercados, com vista a validar o valor da diversificação que os mesmos podem proporcionar. Os valores encontrados para a correlação dos retornos entre os mercados testados e todos os mercados desenvolvidos (0,53) distam visivelmente da correlação dos retornos dos mercados desenvolvidos entre si (acima de 0,63), o que permite afirmar que existe uma vantagem clara de diversificação de portefólios através do investimento em mercados financeiros da América Latina. Por outro lado, a obtenção de um alfa estatisticamente significativo e positivo nos modelos de 3 fatores de Fama e French e 4 fatores de Mark Carhart, para o portefólio equal-weighted, permite afirmar que os mercados da Argentina, Brasil, Chile, México e Perú apresentam retornos acima do esperado, tendo em conta os fatores explicativos de cada modelo, conclusão que se valida pelos valores de alfa obtidos (entre 0,66% e 0,725%).pt_PT
dc.description.abstractThis research is carried out with the objective of finding evidence that may prove the possibility of obtaining abnormal returns in the 5 main financial markets of Latin America. The investigation is, mainly, concerned in the quest of finding positive alphas, that may allow to validate the premise that these markets are superior in relation to the developed ones, and also in the assessment of correlations between markets, so that the benefits of diversification may be validated. The values found for the correlation between the tested portfolios and the market ones (0,53) are visibly distant from the correlations of the returns of developed markets with each other (above 0,63), which allows to state that there is a clear advantage in portfolio diversification, through investments in Latin America financial markets. On the other hand, by obtaining a positive and statistically significant alpha for Fama and French’s 3 factor model and for Mark Carhart’s 4 factor model, for the equal-weighted portfolio, it may be stated that Argentinian, Brazilian, Chilean, Mexican and Peruvian markets attract an higher than expected return, regarding the factors of each model, inference validated by the alpha values obtained (between 0,66% and 0,725%).pt_PT
dc.identifier.tid202560864pt_PT
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10400.14/31872
dc.language.isoporpt_PT
dc.subjectPortfolio performance evaluationpt_PT
dc.subjectMercados emergentespt_PT
dc.subjectMercados desenvolvidospt_PT
dc.subjectDiversificaçãopt_PT
dc.subjectRisco-retornopt_PT
dc.subjectEmerging marketspt_PT
dc.subjectDeveloped marketspt_PT
dc.subjectDiversificationpt_PT
dc.subjectRisk-returnpt_PT
dc.titlePortfolio performance evaluation : a procura de retornos anormais no mercado latino-americanopt_PT
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
rcaap.rightsopenAccesspt_PT
rcaap.typemasterThesispt_PT
thesis.degree.nameMestrado em Finançaspt_PT

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