Publicação
Unveiling the impact of annual reports' tone on valuation : leveraging net tone as a key investment factor
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Alves, Paulo Alexandre Pimenta | |
| dc.contributor.advisor | Santos, Francisco José Guedes dos | |
| dc.contributor.author | Silva, Diogo Moreira | |
| dc.date.accessioned | 2024-12-18T10:14:48Z | |
| dc.date.available | 2024-12-18T10:14:48Z | |
| dc.date.issued | 2024-07-25 | |
| dc.date.submitted | 2024-05 | |
| dc.description.abstract | This thesis delves into the development of a trading strategy that is founded upon the fluctuations in the narrative tone of annual reports between consecutive years. The approach involves purchasing stocks exhibiting positive shifts in net tone while selling those displaying negative changes in tone. Through the implementation of a diverse array of empirical analyses, it can be deduced that this particular strategy proves to be financially advantageous. To be more specific, the application of value-weighted portfolios has resulted in the identification of alphas that span from 0.49% to 0.68%, showcasing the potential for profitability. Conversely, in the case of equally-weighted portfolios, the range of alphas discovered falls between 0.74% and 0.88%, further underscoring the viability and effectiveness of this trading strategy. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta dissertação foca-se no desenvolvimento de uma estratégia de investimento que se baseia nas mudanças do tom narrativo dos relatórios anuais entre anos consecutivos. A abordagem envolve a compra de ações que exibem mudanças positivas no tom líquido e a venda daquelas que mostram mudanças negativas no tom. Através da implementação de um conjunto de análises empíricas, conclui-se que esta estratégia específica mostra-se financeiramente vantajosa. Especificamente, a aplicação de portfólios ponderados por valor resultou na identificação de alfas que variam de 0,49% a 0,68%, demonstrando o potencial de rentabilidade. Por outro lado, no caso dos portfólios igualmente ponderados, a faixa de alfas descoberta fica entre 0,74% e 0,88%, destacando ainda mais a viabilidade e eficácia desta estratégia. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203746775 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/47572 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Asset pricing | pt_PT |
| dc.subject | Performance | pt_PT |
| dc.subject | Return | pt_PT |
| dc.subject | Annual report | pt_PT |
| dc.subject | Net tone | pt_PT |
| dc.subject | Net tone change | pt_PT |
| dc.subject | Positive | pt_PT |
| dc.subject | Negative | pt_PT |
| dc.subject | Avaliação de ativos | pt_PT |
| dc.subject | Desempenho | pt_PT |
| dc.subject | Retorno | pt_PT |
| dc.subject | Relatório anual | pt_PT |
| dc.subject | Tom líquido | pt_PT |
| dc.subject | Mudança de tom líquido | pt_PT |
| dc.subject | Positivo | pt_PT |
| dc.subject | Negativo | pt_PT |
| dc.title | Unveiling the impact of annual reports' tone on valuation : leveraging net tone as a key investment factor | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |