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Resumo(s)
How did the pharmaceutical industry react to Donald Trump’s election? Which were the main drivers propelling this reaction? This dissertation investigates the impact on 95 Pharmaceutical and Biotechnology companies listed in the U.S market. We found significant evidence of a positive reaction that ranged from 6.8% to 10.3% in abnormal returns during the first two trading days after the election verdict. This reaction translated into a financial effect worth $115 billion to $140 billion in market capitalization. Although this industry reacts to news related to the Obamacare repeal, we found evidences of two other main drivers explaining its short-term post-election performance. On one hand, the belief that Hillary Clinton would win the election. As all odds pointed in the direction of a Hillary win, the market was already incorporating this information on stock prices prior the election. On the other hand, the lack of details given by Donald Trump in regards to the pricing of pharmaceutical drugs. Prior the elections Trump seemed to be advocate of a more free-market approach in contrary of his opponent that had a strong critical opinion and aimed to control the pricing of pharmaceutical drugs.
Como é que a indústria farmacêutica reagiu ao facto de Donald Trump ter sido eleito? Quais foram os principais fatores que encadearam esta reação? Este estudo investiga o impacto em 95 empresas farmacêuticas e biotecnológicas cotadas no mercado americano. Encontrámos evidências significativas de uma reação positiva que variou entre 6.8% a 10.3% em retornos abnormais durante os dois primeiros dias após o veredicto da eleição. Essa reação traduziu-se num efeito financeiro entre 115 biliões e 140 biliões de dólares em capitalização de mercado. Embora esta indústria reaja a notícias relacionadas com a revogação do Obamacare, encontrámos evidências de outros dois fatores explicativos do seu desempenho pós-eleitoral de curto prazo. Por um lado, a crença que Hillary Clinton iria ganhar as eleições. Como todas a probabilidades apontavam para uma vitória da Hillary, o mercado já tinha incorporado essa informação no preço das ações antes das eleições. Por outro lado, a falta de pormenores fornecidos por Donald Trump em relação aos preços dos medicamentos. Antes das eleições, Trump parecia ser um defensor de uma abordagem mais livre de mercado ao contrário da sua adversária que tinha uma forte opinião crítica e visava controlar os preços praticados pelas farmacêuticas.
Como é que a indústria farmacêutica reagiu ao facto de Donald Trump ter sido eleito? Quais foram os principais fatores que encadearam esta reação? Este estudo investiga o impacto em 95 empresas farmacêuticas e biotecnológicas cotadas no mercado americano. Encontrámos evidências significativas de uma reação positiva que variou entre 6.8% a 10.3% em retornos abnormais durante os dois primeiros dias após o veredicto da eleição. Essa reação traduziu-se num efeito financeiro entre 115 biliões e 140 biliões de dólares em capitalização de mercado. Embora esta indústria reaja a notícias relacionadas com a revogação do Obamacare, encontrámos evidências de outros dois fatores explicativos do seu desempenho pós-eleitoral de curto prazo. Por um lado, a crença que Hillary Clinton iria ganhar as eleições. Como todas a probabilidades apontavam para uma vitória da Hillary, o mercado já tinha incorporado essa informação no preço das ações antes das eleições. Por outro lado, a falta de pormenores fornecidos por Donald Trump em relação aos preços dos medicamentos. Antes das eleições, Trump parecia ser um defensor de uma abordagem mais livre de mercado ao contrário da sua adversária que tinha uma forte opinião crítica e visava controlar os preços praticados pelas farmacêuticas.