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Exploring the sin stock premium : a comparative analysis across regions and industries
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Venter, Zoë | |
| dc.contributor.author | Strüwe, Jakob | |
| dc.date.accessioned | 2025-01-13T15:14:02Z | |
| dc.date.available | 2025-01-13T15:14:02Z | |
| dc.date.issued | 2024-10-22 | |
| dc.date.submitted | 2024-09 | |
| dc.description.abstract | This paper investigates the consistent outperformance of sin stocks - companies in sectors such as gaming, tobacco, and alcohol - relative to peers and the market. The presence of a sin stock premium has previously been debated; some studies found abnormal returns, while others linked the outperformance to traditional risk factors. To assess whether a sin premium exists in modern markets, I run a number of time-series regressions including the Fama-French models using data from 2000 to 2023. My results confirm a sin stock premium. When comparing US and European sin stocks, the former exhibit a noticeably higher premium. This is consistent with other research that found variations in market dynamics and investor behaviour by geography. Furthermore, I investigate the industry-level performance of sin stocks. Although the size of the sin stock premium varies, the results demonstrate continuous outperformance in each of the three industries. This analysis supports the hypothesis that sin stocks provide abnormal returns that are not entirely explained by conventional risk factors. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este documento investiga o desempenho superior consistente das acções do pecado - empresas de sectores como o jogo, o tabaco e o álcool - relativamente aos seus pares e ao mercado. A presença de um prémio para as acções do pecado foi anteriormente debatida; alguns estudos encontraram retornos anormais, enquanto outros associaram o desempenho superior a factores de risco tradicionais. Para avaliar se existe um prémio de pecado nos mercados modernos, realizo uma série de regressões de séries temporais, incluindo os modelos Fama-French, utilizando dados de 2000 a 2023. Os meus resultados confirmam a existência de um prémio para as acções pecaminosas. Quando se comparam as acções pecaminosas dos EUA e da Europa, as primeiras apresentam um prémio visivelmente mais elevado. Este facto é consistente com outros estudos que encontraram variações na dinâmica do mercado e no comportamento dos investidores por região geográfica. Além disso, analiso o desempenho das acções do pecado a nível setorial. Embora a dimensão do prémio das acções do pecado varie, os resultados demonstram um desempenho superior contínuo em cada um dos três sectores. Esta análise apoia a hipótese de que as acções pecuniárias proporcionam retornos anormais que não são inteiramente explicados pelos factores de risco convencionais. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203730720 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/47757 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Sin stocks | pt_PT |
| dc.subject | Excess returns | pt_PT |
| dc.subject | Market inefficiencies | pt_PT |
| dc.subject | Investor behavior | pt_PT |
| dc.subject | Asset pricing | pt_PT |
| dc.subject | Fama-French models | pt_PT |
| dc.subject | Time series regressions | pt_PT |
| dc.subject | Acções pecado | pt_PT |
| dc.subject | Excesso de retorno | pt_PT |
| dc.subject | Ineficiências de mercado | pt_PT |
| dc.subject | Comportamento do investidor | pt_PT |
| dc.subject | Precificação de activos | pt_PT |
| dc.subject | Modelos Fama-French | pt_PT |
| dc.subject | Regressões de séries temporais | pt_PT |
| dc.title | Exploring the sin stock premium : a comparative analysis across regions and industries | pt_PT |
| dc.title.alternative | Explorando o prémio de stock sin : uma análise comparativa entre regiões e sectores | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |