Publicação
Is contrarian investment producing higher returns for value investors?
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Pacheco, Luis Pedro Krug | |
| dc.contributor.author | Lopes, Manuel Fernando Lourenço | |
| dc.date.accessioned | 2024-01-26T19:37:41Z | |
| dc.date.available | 2024-01-26T19:37:41Z | |
| dc.date.issued | 2023-12-13 | |
| dc.date.submitted | 2023-11 | |
| dc.description.abstract | This dissertation addresses the complex area of decision-making related to stock valuation. The study will focus on value investing and the contrarian investment approach, investigating whether this strategy provides investors with higher returns. The concept of margin of safety, introduced by Klarman (1991), is also discussed, relating it to defensive investment, such as the importance of identifying undervalued or overvalued stock. Furthermore, this research addresses the role of emotions and irrational investor behaviour in stock price formation and how these factors can create opportunities for investors seeking contrarian investment approaches. The findings suggest that contrary to past literature that advocated for higher returns with a value investment strategy, the observed data during the analysed time period may not be able to confirm the continuity of this trend as previously reported, revealing a diminishing correlation between contrarian investment strategies and investment returns. With the limitations of this study and the small sample used, the sample should be increased for further study to get more robustness to the conclusions. While the study did not confirm the effectiveness of value investing during the analysed period, it is essential to note that these findings are specific to that period. Given the significant shifts in the macroeconomic and market landscape in 2022-2023, the dynamics of value investing may evolve again. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta dissertação aborda a complexa área de tomada de decisão relacionada à avaliação de ações. O foco do estudo prende-se pela estratégia de investimento em valor e na abordagem contrarian, investigando se proporciona retornos mais elevados aos investidores. O conceito de margem de segurança, introduzido por Klarman (1991), também é discutido, relacionando-o ao investimento defensivo, como a importância de identificar ações subvalorizadas ou sobrevalorizadas. Além disso, este estudo aborda o papel das emoções e do comportamento irracional dos investidores na formação dos preços das ações e como esses fatores podem criar oportunidades para investidores que buscam abordagens contrarian. Os resultados sugerem que, ao contrário da literatura anterior que defendia maiores retornos com a estratégia de investimento em valor, os dados observados durante o período analisado podem não confirmar a continuidade dessa tendência, revelando uma correlação decrescente entre estratégias contrarian de investimento e retornos. Diante das limitações deste estudo e da amostra reduzida utilizada, futuras pesquisas devem considerar o aumento do tamanho da amostra para obter conclusões mais robustas. Além disso, é importante observar que, embora o estudo não tenha confirmado a eficácia do investimento em valor durante o período analisado, esses resultados são específicos para esse período. Dadas as mudanças significativas no cenário macroeconómico e de mercado em 2022-2023, as dinâmicas do investimento em valor podem evoluir de novo. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203439260 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/43739 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Long-term horizon | pt_PT |
| dc.subject | Value investing | pt_PT |
| dc.subject | Contrarian investing | pt_PT |
| dc.subject | Overreaction | pt_PT |
| dc.subject | Price-to-earnings ratio | pt_PT |
| dc.subject | Price-to-book ratio | pt_PT |
| dc.subject | Horizonte de investimento de longo prazo | pt_PT |
| dc.subject | Investimento em valor | pt_PT |
| dc.title | Is contrarian investment producing higher returns for value investors? | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |