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Resumo(s)
In the present days, the energy sector is a highly discussed subject for economic and social reasons simultaneously. Energy transition from fossil fuels to renewables energies, which the majority of nations and international organizations are establishing with measurable objectives, form the base of this. By setting a carbon neutrality target of 2050, both the European Union, the United States and so as other countries are implementing regulations that are common throughout the economy, with particular emphasis on the energy sector. With this said, this dissertation aims to analyze the factors that influence Iberdrola’s value which includes its risks, opportunities and drivers. The overall valuation of Iberdrola was therefore determined using two methods: DCF and a relative valuation based on a peer group. After taking into account both macroeconomic and microeconomic factors and assigning equal weight preponderance to both models, the dissertation has established a final target price of €12.66, as of October 31st, 2023. This price represents a potential upside of 21.97%. As a result, it is issued a BUY recommendation. The sensitivity analysis gives strength to these valuation in the sense that the upside scenario is greater than the downside one. Furthermore, a comparison was done between this dissertation and Barclays’ equity research, which also concludes its valuation with a buy recommendation.
Nos dias de hoje, o sector da energia é um assunto muito discutido por razões económicas e sociais, simultaneamente. A transição energética dos combustíveis fósseis para as energias renováveis, que a maioria dos países e das organizações internacionais está a estabelecer com objetivos mensuráveis, é a base desta situação. Ao estabelecer uma meta de neutralidade de emissões de carbono para 2050, tanto a União Europeia, como os Estados Unidos e outros muitos países estão a implementar regulamentos que são comuns a toda a economia, com particular ênfase no sector da energia. Posto isto, esta dissertação tem como objetivo analisar os fatores que influenciam o valor da Iberdrola, incluindo os seus riscos, oportunidades e catalisadores. Assim, a avaliação global da Iberdrola foi determinada através de dois métodos: DCF e uma avaliação relativa baseada num grupo de pares. Depois de ter em conta os fatores macroeconómicos e microeconómicos e de atribuir igual preponderância a ambos os modelos, a dissertação estabeleceu um preço alvo final de €12,66. Este preço representa um potencial de subida de 21,97%, em relação a 31 de outubro de 2023. Posto isto, é emitida uma recomendação de COMPRA. A análise de sensibilidade dá força a esta avaliação, no sentido em que o cenário de subida é superior ao de descida. Para além disso, foi feita uma comparação entre esta dissertação e o equity research da Barclays, que também conclui a sua avaliação com uma recomendação de compra.
Nos dias de hoje, o sector da energia é um assunto muito discutido por razões económicas e sociais, simultaneamente. A transição energética dos combustíveis fósseis para as energias renováveis, que a maioria dos países e das organizações internacionais está a estabelecer com objetivos mensuráveis, é a base desta situação. Ao estabelecer uma meta de neutralidade de emissões de carbono para 2050, tanto a União Europeia, como os Estados Unidos e outros muitos países estão a implementar regulamentos que são comuns a toda a economia, com particular ênfase no sector da energia. Posto isto, esta dissertação tem como objetivo analisar os fatores que influenciam o valor da Iberdrola, incluindo os seus riscos, oportunidades e catalisadores. Assim, a avaliação global da Iberdrola foi determinada através de dois métodos: DCF e uma avaliação relativa baseada num grupo de pares. Depois de ter em conta os fatores macroeconómicos e microeconómicos e de atribuir igual preponderância a ambos os modelos, a dissertação estabeleceu um preço alvo final de €12,66. Este preço representa um potencial de subida de 21,97%, em relação a 31 de outubro de 2023. Posto isto, é emitida uma recomendação de COMPRA. A análise de sensibilidade dá força a esta avaliação, no sentido em que o cenário de subida é superior ao de descida. Para além disso, foi feita uma comparação entre esta dissertação e o equity research da Barclays, que também conclui a sua avaliação com uma recomendação de compra.
Descrição
Palavras-chave
Equity valuation Renewable energies Iberdrola Discount cash flow valuation Relative valuation WACC Multiples Sensitivity analysis Share price Avaliação patrimonial Energia renovável Avaliação dos fluxos de caixa descontados Avaliação relativa Múltiplos Análise de sensibilidade Preço da ação