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The thesis "Shared Stakes, Shared Future: The Role of Institutional Common Ownership in Corporate ESG Performance" by David Miles Wolf investigates the effect of an alternative definition of common ownership on corporate ESG performance, a critical issue in portfolio management and sustainability. Common ownership is observed when at least two institutional investors hold significant stakes in a firm. By analysing various thresholds of common ownership, this research aims to understand the effect on ESG performance and provide implications for investors, regulators, firms, and society at large. The findings indicate that while the presence of common ownership within firms initially correlates with lower ESG Scores, it drives improvements in ESG performance over time. Regional differences are evident, with common ownership having a more pronounced impact on ESG performance in the US compared to Europe, likely due to regulatory differences. Sectoral analysis shows varying impacts. Temporal analysis reveals that while short-term effects are often negative long term-impacts, especially after 3+ years, are positive. The findings suggest that sustained common institutional engagement can lead to substantial ESG performance. However, the study acknowledges limitations including variability in ESG metrics, potential selection, and survivorship bias, and limited geographical, sectoral as well as time scope. Future research should explore broader effects of this alternative definition of common ownership on different dimensions of corporate performance, enhance ESG data quality, incorporate additional analysis practices and investigate specific engagement mechanisms.
A tese investiga o efeito de uma definição alternativa de propriedade comum no desempenho ESG das empresas, uma questão crítica na gestão de carteiras e na sustentabilidade. A propriedade comum é observada quando pelo menos dois investidores institucionais detêm participações significativas numa empresa. Ao analisar vários limiares de propriedade comum, esta investigação tem como objetivo compreender o efeito no desempenho ESG e fornecer implicações para investidores, reguladores, empresas e sociedade em geral. Os resultados indicam que, embora a presença de propriedade comum nas empresas esteja inicialmente correlacionada com pontuações ESG mais baixas, esta conduz a melhorias no desempenho ESG ao longo do tempo. As diferenças regionais são evidentes, com a propriedade comum a ter um impacto mais pronunciado no desempenho ESG nos USA do que na Europa, provavelmente devido a diferenças regulamentares. A análise setorial revela impactos variáveis. A análise temporal revela que, embora os efeitos a curto prazo sejam frequentemente negativos, os impactos a longo prazo, especialmente após 3 ou mais anos, são positivos. Os resultados sugerem que o envolvimento institucional comum sustentado pode conduzir a um desempenho ESG substancial. No entanto, o estudo reconhece as suas limitações, incluindo a variabilidade das métricas ESG, a seleção potencial e o enviesamento de sobrevivência, bem como o âmbito geográfico, setorial e temporal limitado. A investigação futura deve explorar efeitos mais amplos desta definição alternativa de propriedade comum em diferentes dimensões do desempenho das empresas, melhorar a qualidade dos dados ESG, incorporar práticas de análise adicionais e investigar mecanismos de envolvimento específicos.
A tese investiga o efeito de uma definição alternativa de propriedade comum no desempenho ESG das empresas, uma questão crítica na gestão de carteiras e na sustentabilidade. A propriedade comum é observada quando pelo menos dois investidores institucionais detêm participações significativas numa empresa. Ao analisar vários limiares de propriedade comum, esta investigação tem como objetivo compreender o efeito no desempenho ESG e fornecer implicações para investidores, reguladores, empresas e sociedade em geral. Os resultados indicam que, embora a presença de propriedade comum nas empresas esteja inicialmente correlacionada com pontuações ESG mais baixas, esta conduz a melhorias no desempenho ESG ao longo do tempo. As diferenças regionais são evidentes, com a propriedade comum a ter um impacto mais pronunciado no desempenho ESG nos USA do que na Europa, provavelmente devido a diferenças regulamentares. A análise setorial revela impactos variáveis. A análise temporal revela que, embora os efeitos a curto prazo sejam frequentemente negativos, os impactos a longo prazo, especialmente após 3 ou mais anos, são positivos. Os resultados sugerem que o envolvimento institucional comum sustentado pode conduzir a um desempenho ESG substancial. No entanto, o estudo reconhece as suas limitações, incluindo a variabilidade das métricas ESG, a seleção potencial e o enviesamento de sobrevivência, bem como o âmbito geográfico, setorial e temporal limitado. A investigação futura deve explorar efeitos mais amplos desta definição alternativa de propriedade comum em diferentes dimensões do desempenho das empresas, melhorar a qualidade dos dados ESG, incorporar práticas de análise adicionais e investigar mecanismos de envolvimento específicos.