Publication
US Fintech Sector : short-run and long-run performance of initial public offerings
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Andrade, João Guerreiro Freire de | |
| dc.contributor.author | Mello, Manuel Maria Cardoso de Menezes de Portugal e | |
| dc.date.accessioned | 2018-08-06T10:42:00Z | |
| dc.date.available | 2018-08-06T10:42:00Z | |
| dc.date.issued | 2018-07-23 | |
| dc.date.submitted | 2018 | |
| dc.description.abstract | The present master thesis develops an analysis of the short-run and long-run performance of initial public offerings (IPOs) in the US fintech industry between 2005 and 2018. A sample of 128 fintech companies is analysed in the following study. As regards to the short-run performance, a mean initial return of 19.35% is observed. Moreover, the existence of ex-ante and ex-post proxies for uncertainty is rejected, which is strongly in contrast with previous literature on this subject. Concerning the long-run performance, two approaches are followed: the event-time and the calendar-time approaches. After applying these two methods, it is shown that underperformance is not a phenomenon witnessed in the US fintech sector. In fact, although with a few exceptions, the results are more inclined to the existence of positive abnormal returns. Nevertheless, findings are not as clear as for the short-run case. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A presente tese de mestrado desenvolve uma análise do desempenho a curto e longo prazo de ofertas públicas iniciais (IPOs) da indústria fintech dos EUA entre 2005 e 2018. Uma amostra de 128 empresas de fintech foi utilizada neste estudo. Para o desempenho a curto prazo, observa-se um retorno inicial médio de 19,35%. Além disso, a existência de proxies para a incerteza ex-ante e ex-post é rejeitada, o que contrasta fortemente com a literatura anterior sobre esta matéria. Relativamente ao desempenho a longo prazo, são efectuadas duas abordagens: event-time e calendar-time. Depois de aplicar estes dois métodos, é possível mostrar que underperformance não é um fenômeno observado no sector fintech dos EUA. De facto, embora com algumas excepções, os resultados são mais propensos à existência de retornos anormais positivos. No entanto, as descobertas não são de análoga clareza quanto ao acontecimento a curto prazo. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 201961750 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/25451 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Fintech | pt_PT |
| dc.subject | Initial public offerings | pt_PT |
| dc.subject | Underpricing | pt_PT |
| dc.subject | Long-run performance | pt_PT |
| dc.title | US Fintech Sector : short-run and long-run performance of initial public offerings | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Economia |