Publicação
Vulture capitalism and firm recovery : evidence on the medium-term effects in southern europe
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| dc.contributor.advisor | Reis, Ricardo | |
| dc.contributor.author | Amaral, Miguel Taborda | |
| dc.date.accessioned | 2026-06-04T15:49:35Z | |
| dc.date.available | 2026-06-04T15:49:35Z | |
| dc.date.embargo | 2027-06-04 | |
| dc.date.issued | 2026-04-22 | |
| dc.date.submitted | 2026-03-20 | |
| dc.description.abstract | This study investigates whether vulture capitalism can function as an effective recovery mechanism for financially distressed firms, instead of the path towards liquidation. The focus is on a sample of distressed targets acquired in Southern Europe, evaluating the medium-term financial impact of the deals over a four-year post-acquisition period. Changes in profitability, capital structure, debt-servicing capacity, and default risk were measured using a longitudinal framework that tracked average annual variations while controlling for extreme observations and ensuring consistency across firms with different reporting horizons. Results reveal a consistent pattern of stabilization and improvement, with an average profitability enhancement, reduced reliance on debt financing, improvements in operational margins and strengthened financial soundness. Country-level analysis did not isolate the recovery dynamics to a single institutional setting and all in all, distressed M&A shall represent a viable restructuring alternative to liquidation, contributing to survival and preservation of economic value. | eng |
| dc.description.abstract | Este estudo investiga se o chamado vulture capitalism pode funcionar como um mecanismo eficaz de recuperação para empresas em situação de dificuldade financeira, em alternativa ao caminho da liquidação. O foco incide sobre uma amostra de empresas adquiridas em contexto de dificuldade financeira, no Sul da Europa, avaliando o impacto financeiro de médio prazo das operações ao longo de um período de quatro anos após a aquisição. Foram analisadas variações na rentabilidade, na estrutura de capital, na capacidade de serviço da dívida e no risco de incumprimento, através de uma abordagem longitudinal que acompanha as variações médias anuais, controlando simultaneamente observações extremas e assegurando consistência entre empresas com diferentes horizontes de reporte. Os resultados evidenciam um padrão consistente de estabilização e melhoria, traduzido num aumento médio da rentabilidade, numa menor dependência de financiamento por dívida, numa melhoria das margens operacionais e num reforço da solidez financeira. A análise ao nível dos países não permitiu associar estas dinâmicas de recuperação a um único contexto institucional. Em suma, as operações de M&A envolvendo empresas financeiramente frágeis podem representar uma alternativa viável de reestruturação face à liquidação, contribuindo para a sobrevivência das empresas e para a preservação de valor económico. | por |
| dc.identifier.other | 5c211011-3eda-4940-b9a0-8bc957031fdc | |
| dc.identifier.tid | 204308224 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/57947 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Mergers and acquisitions | eng |
| dc.subject | Financial distress | eng |
| dc.subject | Corporate restructuring | eng |
| dc.subject | Default risk | eng |
| dc.subject | Profitability | eng |
| dc.subject | Vulture capitalism | eng |
| dc.subject | Capital structure | eng |
| dc.subject | Southern Europe | eng |
| dc.subject | Fusões e aquisições | por |
| dc.subject | Dificuldade financeira | por |
| dc.subject | Reestruturação empresarial | por |
| dc.subject | Risco de incumprimento | por |
| dc.subject | Rentabilidade | por |
| dc.subject | Capitalismo abutre | por |
| dc.subject | Estrutura de capital | por |
| dc.subject | Sul da Europa | por |
| dc.title | Vulture capitalism and firm recovery : evidence on the medium-term effects in southern europe | por |
| dc.title.alternative | Capitalismo abutre e recuperação empresarial : evidência sobre os efeitos de médio prazo no sul da Europa | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças |
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