Publicação
Arnoldo Mondadori editore S.p.A. equity valuation
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 04:Educação de Qualidade | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Tudela | |
| dc.contributor.author | Plodari, Alice | |
| dc.date.accessioned | 2026-08-06T15:30:52Z | |
| dc.date.available | 2026-08-06T15:30:52Z | |
| dc.date.embargo | 2027-08-06 | |
| dc.date.issued | 2026-06-22 | |
| dc.date.submitted | 2026-05-01 | |
| dc.description.abstract | This dissertation provides a comprehensive equity valuation of Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., Italy's leading publishing group, with an implied share price expressed as at 31 December 2026. The valuation employs two complementary methodologies: a Discounted Cash Flow model and a relative valuation based on peer trading multiples, benchmarked against Intesa Sanpaolo's May 2026 equity research coverage.The DCF model is constructed over a six-year explicit forecast period (FY2027E–FY2032E), applying a size-adjusted WACC of 8.87%, derived from the CAPM and augmented by a Kroll size premium of 1.68%, and a zero perpetuity growth rate, reflecting the structural stagnation of the Italian publishing market. The base case yields an implied share price of €2.76, representing a premium of 31% over the market price of €2.11. A dedicated M&A sensitivity analysis models both the cash outflow and the incremental revenue contribution of acquired assets across three expenditure scenarios, producing a range of €2.22–€2.54. The relative valuation, applying peer median multiples of 6.00x EV/EBITDA, 10.40x EV/EBIT, and 12.60x P/E to FY2026E estimates, yields an implied price range of €2.60–€3.02.Both methodologies consistently indicate that Mondadori is undervalued at current market prices. The analysis further demonstrates close alignment with Intesa Sanpaolo's €2.60 target price, confirming that the divergence in headline valuations is attributable to methodological differences in WACC and M&A treatment rather than divergent views on the company's operating fundamentals. | eng |
| dc.description.abstract | Esta dissertação apresenta uma avaliação do capital próprio da Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., o principal grupo editorial italiano, com um preço implícito por ação referenciado a 31 de dezembro de 2026.A avaliação recorre a duas metodologias complementares: um modelo de Fluxos de Caixa Descontados e uma avaliação relativa por múltiplos de mercado, tendo como referência a cobertura de equity research do Intesa Sanpaolo de maio de 2026.O modelo DCF abrange um período de previsão explícita de seis anos (FY2027E–FY2032E), aplicando um WACC ajustado à dimensão de 8,87%, acrescido de um prémio de dimensão Kroll de 1,68%, e uma taxa de crescimento na perpetuidade nula, refletindo a estagnaçãoestrutural do mercado editorial italiano. O cenário base produz um preço implícito de €2,76, representando um prémio de 31% face ao preço de mercado de €2,11. Uma análise de sensibilidade a operações de M&A gera um intervalo de €2,22–€2,54.A avaliação relativa, aplicando múltiplos medianos de 6,00x EV/EBITDA, 10,40x EV/EBIT e 12,60x P/E, produz um intervalo de €2,60–€3,02.Ambas as metodologias indicam consistentemente que a Mondadori se encontra subavaliada. A análise demonstra ainda uma estreita convergência com o preço-alvo de €2,60 do Intesa Sanpaolo, confirmando que a divergência nas avaliações é atribuível a diferençasmetodológicas no WACC e no tratamento do M&A, e não a perspetivas divergentes sobre os fundamentos operacionais da empresa. | por |
| dc.identifier.other | e13cb4c7-9d5b-4877-85f0-334df834afe1 | |
| dc.identifier.tid | 204326109 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/59060 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Equity valuation | eng |
| dc.subject | Discounted cash flow | eng |
| dc.subject | Relative valuation | eng |
| dc.subject | Italian publishing | eng |
| dc.subject | Mondadori | eng |
| dc.subject | M&A sensitivity | eng |
| dc.subject | Size premium | eng |
| dc.subject | WACC | eng |
| dc.subject | Avaliação de capital próprio | por |
| dc.subject | Fluxos de caixa descontados | por |
| dc.subject | Avaliação relativa | por |
| dc.subject | Mercado editorial italiano | por |
| dc.subject | Análise de sensibilidade a fusões e aquisições | por |
| dc.subject | Prémio de dimensão | por |
| dc.title | Arnoldo Mondadori editore S.p.A. equity valuation | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas |
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