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Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
CSR economic implications have been studied from various points of view. However, we
think literature so far has failed to address some issues we aim to study in this research. We
focus on the effects of disclosure of sustainability information, which is meant to increase the
firm’s level of transparency with stakeholders, reduce information asymmetry and signal the
company’s social accountability. There are two issues this thesis strives to understand; the
first one is the empirical effect of the initiation of voluntary CSR disclosure on a firm’s
market value, as measured by the stock price. The second issue is the hypothesis that CSR
information can be used as a tool to greenwash financial information. Our findings suggest
that CSR disclosure per se is not sufficient to raise a firm’s stock price, and that companies do
not intentionally use CSR for greenwashing.
As implicações económicas da responsabilidade social das empresas foram estudadas de diversos pontos de vista. Contudo, consideramos que a literature não foi capaz abordar algunas questões que queremos analisar nesta investigação. Vamos concentrar-nos nos efeitos da divulgação de informações sobre a sustentabilidade, que destina-se a aumentar o nível de transparência com os stakeholders, a reduzir a assimetria da informação e a sinalizar a responsibilidade social da empresa. Nesta dissertação há duas questões que queremos analisar: a primeira è o efeito empírico do início da divulgação de informações sobre a CSR sobre o valor de mercado duma empresa, medido pelo preço das acções. A segunda questão trata sobre a teoria que a informações sobre a CSR podem ser utilizada para esconder as informações financeiras (greenwashing). As nossas conclusões sugerem que as informações sobre a sustentabilidade per se não são suficientes para aumentar o preço das acções, e que as empresas não usam intencionalmente CSR para greenwashing.
As implicações económicas da responsabilidade social das empresas foram estudadas de diversos pontos de vista. Contudo, consideramos que a literature não foi capaz abordar algunas questões que queremos analisar nesta investigação. Vamos concentrar-nos nos efeitos da divulgação de informações sobre a sustentabilidade, que destina-se a aumentar o nível de transparência com os stakeholders, a reduzir a assimetria da informação e a sinalizar a responsibilidade social da empresa. Nesta dissertação há duas questões que queremos analisar: a primeira è o efeito empírico do início da divulgação de informações sobre a CSR sobre o valor de mercado duma empresa, medido pelo preço das acções. A segunda questão trata sobre a teoria que a informações sobre a CSR podem ser utilizada para esconder as informações financeiras (greenwashing). As nossas conclusões sugerem que as informações sobre a sustentabilidade per se não são suficientes para aumentar o preço das acções, e que as empresas não usam intencionalmente CSR para greenwashing.