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Resumo(s)
The present dissertation aims at performing a thorough analysis of the feasibility of a friendly acquisition deal between Pandora A/S and Aritzia Inc., where Pandora A/S is the acquirer firm, whereas Aritzia Inc. is the target. Pandora A/S is a global jewelry manufacturer and retailer, while Aritzia is a women’s apparel designer, manufacturer and retailer; an overview of each company’s business is presented. The analysis performed herewith also comprises an economic outlook of the jewelry and apparel industries, followed by the valuation of the companies as separate entities and as a combined entity, resorting to differing valuation approaches, such as the Discounted Cash Flow Valuation and the Relative Valuation methods. The deal would take place in a global environment with a strong M&A activity in the fashion industry, with the amount of deals and their value reaching record-high numbers. The suggested deal entails synergies valued at USD 395.19 million and will take the form of an all-share transaction, with a purchase price of USD 1,877 million, corresponding to a premium of 20.35%. By 2023, expectations are that the deal will potentially yield an accretion of 5.87%.
A presente dissertação tem como objetivo realizar uma análise minuciosa da viabilidade da realização de um negócio de aquisição amigável entre a Pandora A/S e a Aritzia Inc., no qual a Pandora A/S atua como empresa aquisitiva, e a Aritzia Inc. como empresa-alvo da compra. A Pandora A/S é uma produtora e retalhista mundial de joalharia, enquanto que a Aritzia elabora o design, produz e vende produtos de vestuário feminino; é aqui apresentada uma visão global do negócio de cada empresa. A análise realizada inclui, também, uma visão global das indústrias de joalharia e vestuário, seguida da avaliação das empresas enquanto entidades individuais, e também enquanto uma só entidade fundida, recorrendo a diferentes abordagens de avaliação. A transação teria lugar num ambiente global pautado por uma forte atividade de Fusões e Aquisições na indústria da moda, sendo que o número de transações e o valor que estas tomam têm atingido valores recorde. O negócio aqui sugerido ocasiona sinergias avaliadas em USD 395.19 milhões, e adota a forma de um negócio totalmente financiado por ações, com um preço de aquisição de USD 1,877 milhões, a que corresponde um prémio de 20.35%. Em 2023, expecta-se que a transação terá associado um lucro por ação de 5.87%.
A presente dissertação tem como objetivo realizar uma análise minuciosa da viabilidade da realização de um negócio de aquisição amigável entre a Pandora A/S e a Aritzia Inc., no qual a Pandora A/S atua como empresa aquisitiva, e a Aritzia Inc. como empresa-alvo da compra. A Pandora A/S é uma produtora e retalhista mundial de joalharia, enquanto que a Aritzia elabora o design, produz e vende produtos de vestuário feminino; é aqui apresentada uma visão global do negócio de cada empresa. A análise realizada inclui, também, uma visão global das indústrias de joalharia e vestuário, seguida da avaliação das empresas enquanto entidades individuais, e também enquanto uma só entidade fundida, recorrendo a diferentes abordagens de avaliação. A transação teria lugar num ambiente global pautado por uma forte atividade de Fusões e Aquisições na indústria da moda, sendo que o número de transações e o valor que estas tomam têm atingido valores recorde. O negócio aqui sugerido ocasiona sinergias avaliadas em USD 395.19 milhões, e adota a forma de um negócio totalmente financiado por ações, com um preço de aquisição de USD 1,877 milhões, a que corresponde um prémio de 20.35%. Em 2023, expecta-se que a transação terá associado um lucro por ação de 5.87%.
Descrição
Palavras-chave
M&A Jewelry industry Apparel retail industry Omnichannel Synergies Premium Fusões e aquisições Indústria de joalharia Indústria de retalho de vestuário Omnicanal Sinergias Prémio