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Abstract(s)
The Private Equity industry has historically experienced a "golden age of Private Equity", consistently breaking global fundraising records. Low cost of capital and significant economic growth provided enabled Private Equity to outperform other asset classes. Recent shifts in the economic environment haltered fundraising and implied a necessary transformation for future growth. Research has already identified key factors in a global context. However, it lags in examining organizational resources and capabilities and its implications on overall fundraising. Hence, this thesis aims to investigate the key factors driving the decline in PE fundraising in the DACH region and to close the research gap by identifying most influential external and internal factors in the current fundraising climate. With triangulation, comprising exploratory expert interviews and existing literature, key factors were identified and evaluated on their potential to influence leveraged buyout fundraising. Findings of the study suggest that interest rates and market uncertainty constitute main external factors, negatively impacting fundraising. Organizational drivers and a more cautious, but resilient approach of investors mitigate negative external effects. Fund managers quickly adapted to transforming industry, emphasizing on value creation, stability, and a distinct investment strategy. The analysis also revealed areas for manuveur, potentially improving current fundraising efforts. Sector specialization, wider investor outreach, deal-by-deal structures, and the support of placement agents should be leveraged. Embracing and adapting to the industry transformation is paramount for fund managers’ survival.
O setor de capital de risco viveu uma "idade de ouro", alcançando recordes de angariação de fundos devido ao baixo custo de capital e ao crescimento económico. No entanto, recentes mudanças no ambiente económico interromperam esse crescimento, exigindo uma transformação para o futuro. Embora a investigação já tenha identificado fatores-chave a nível global, falta uma análise aprofundada dos recursos organizacionais na angariação de fundos. Esta tese investiga os principais fatores que influenciam o declínio da angariação de fundos na região DACH, identificando fatores externos e internos críticos. Através de entrevistas a peritos e revisão de literatura, concluiu-se que as taxas de juro e a incerteza do mercado são os principais fatores externos negativos. Em resposta, gestores adaptaram-se rapidamente enfatizando a criação de valor, a estabilidade e estratégias de investimento claras. Além disso, a investigação revelou que fatores organizacionais, como a especialização setorial e o alcance de novos investidores, são áreas com potencial de desenvolvimento. Outras estratégias promissoras incluem o uso de estruturas de transação por transação e o apoio de agentes de colocação. Esses fatores, quando bem geridos, atenuam os impactos negativos de fatores externos. A especialização no setor, maior alcance dos investidores, e o desenvolvimento de novos modelos de transação são essenciais para enfrentar os desafios atuais. Conclui-se que a adaptação às transformações no setor é fundamental para a sobrevivência dos gestores de fundos, permitindo que continuem a ter sucesso num ambiente económico em rápida mudança.
O setor de capital de risco viveu uma "idade de ouro", alcançando recordes de angariação de fundos devido ao baixo custo de capital e ao crescimento económico. No entanto, recentes mudanças no ambiente económico interromperam esse crescimento, exigindo uma transformação para o futuro. Embora a investigação já tenha identificado fatores-chave a nível global, falta uma análise aprofundada dos recursos organizacionais na angariação de fundos. Esta tese investiga os principais fatores que influenciam o declínio da angariação de fundos na região DACH, identificando fatores externos e internos críticos. Através de entrevistas a peritos e revisão de literatura, concluiu-se que as taxas de juro e a incerteza do mercado são os principais fatores externos negativos. Em resposta, gestores adaptaram-se rapidamente enfatizando a criação de valor, a estabilidade e estratégias de investimento claras. Além disso, a investigação revelou que fatores organizacionais, como a especialização setorial e o alcance de novos investidores, são áreas com potencial de desenvolvimento. Outras estratégias promissoras incluem o uso de estruturas de transação por transação e o apoio de agentes de colocação. Esses fatores, quando bem geridos, atenuam os impactos negativos de fatores externos. A especialização no setor, maior alcance dos investidores, e o desenvolvimento de novos modelos de transação são essenciais para enfrentar os desafios atuais. Conclui-se que a adaptação às transformações no setor é fundamental para a sobrevivência dos gestores de fundos, permitindo que continuem a ter sucesso num ambiente económico em rápida mudança.
Description
Keywords
Private equity Leveraged buyout Fundraising dynamics Key factors Transformation Capital privado Aquisição alavancada Dinâmica de captação de recursos Fatores chave Transformação