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Authors
Abstract(s)
Climate change poses a challenge to the global economy, with the banking sector and corporate borrowers at the vanguard of managing related risks. Against this backdrop, this thesis investigates the state-of-the-art of the literature on the impact of climate risk on bank lending to corporations, focusing both on physical and transition risks. To do so, a systematic literature review is performed that covers papers published in top Finance journals (ABS 3 or above), between 2000 and 2024, available in the "Web of Science" database, and which meet certain climate-related keywords. By analysing in detail the 23 papers that resulted from the systematic review, we find a large number of results and potential gaps in the literature, including, for instance, that (i) there is some concentration of climate risk measures (physical risks: natural disasters, transition risk: carbon emissions), (ii) studies on climate physical risks are concentrated on the impact of climate risk on borrower creditworthiness, whereas papers on transition risks are almost exclusively focused on regulatory changes as the transmission channel, (iii) only a few studies have studied borrowing firm’s exposure to physical risks in Europe and the Emerging Markets; and (iv) physical risks generally exhibit a positive correlation with bank lending measures, while less consensus is found for transition risks. Overall, we view the results presented in this thesis as showcasing that the intersection between climate risks and bank intermediation is a vibrating field of study and we hope that researchers find this review interesting to guide future contributions for research.
As alterações climáticas representam um desafio para a economia global, com o setor bancário e as empresas na vanguarda da gestão dos riscos climáticos. Neste contexto, a presente tese tem como objetivo investigar o impacto do risco climático nas práticas de empréstimo bancário a empresas, focando-se nos riscos físicos e de transição. Para o efeito, foi conduzida uma revisão da literatura de publicações em revistas científicas de topo na área de Finanças (ABS 3 ou superior), entre 2000 e 2024, disponível na base de dados Web of Science, e que cumpre um conjunto de palavras-chave relacionadas com clima. Através da análise detalhada dos 23 artigos que resultaram da revisão sistemática, foi identificado um conjunto vasto de resultados e potenciais lacunas na literatura, incluindo, por exemplo, o entendimento de que (i) existe alguma concentração nas medidas de risco climático utilizadas (risco físico: desastres naturais, risco de transição: emissões de carbono), (ii) os estudos sobre riscos físicos encontram-se focados no impacto do risco climático na qualidade creditícia dos devedores, enquanto trabalhos sobre risco de transição dedicam-se quase exclusivamente às alterações regulatórias como canal de transmissão, (iii) existe apenas um número reduzido de artigos que analisam a exposição de empresas a risco físico na Europa e Mercados Emergentes; e (iv) os riscos físicos tendem a exibir uma correlação positiva com medidas de financiamento bancário, por contraposição aos riscos de transição, que revelam um menor grau de consenso. Em geral, estes resultados podem ser entendidos como reveladores de que a intersecção entre risco climático e intermediação bancária trata-se de uma área de estudo vibrante, esperando-se que esta revisão de literatura possa ser útil como guia para futuras trabalhos de investigação neste domínio.
As alterações climáticas representam um desafio para a economia global, com o setor bancário e as empresas na vanguarda da gestão dos riscos climáticos. Neste contexto, a presente tese tem como objetivo investigar o impacto do risco climático nas práticas de empréstimo bancário a empresas, focando-se nos riscos físicos e de transição. Para o efeito, foi conduzida uma revisão da literatura de publicações em revistas científicas de topo na área de Finanças (ABS 3 ou superior), entre 2000 e 2024, disponível na base de dados Web of Science, e que cumpre um conjunto de palavras-chave relacionadas com clima. Através da análise detalhada dos 23 artigos que resultaram da revisão sistemática, foi identificado um conjunto vasto de resultados e potenciais lacunas na literatura, incluindo, por exemplo, o entendimento de que (i) existe alguma concentração nas medidas de risco climático utilizadas (risco físico: desastres naturais, risco de transição: emissões de carbono), (ii) os estudos sobre riscos físicos encontram-se focados no impacto do risco climático na qualidade creditícia dos devedores, enquanto trabalhos sobre risco de transição dedicam-se quase exclusivamente às alterações regulatórias como canal de transmissão, (iii) existe apenas um número reduzido de artigos que analisam a exposição de empresas a risco físico na Europa e Mercados Emergentes; e (iv) os riscos físicos tendem a exibir uma correlação positiva com medidas de financiamento bancário, por contraposição aos riscos de transição, que revelam um menor grau de consenso. Em geral, estes resultados podem ser entendidos como reveladores de que a intersecção entre risco climático e intermediação bancária trata-se de uma área de estudo vibrante, esperando-se que esta revisão de literatura possa ser útil como guia para futuras trabalhos de investigação neste domínio.
Description
Keywords
Climate change Physical risk Transition risk Bank lending practices Corporate borrowing Literature review Alterações climáticas Risco físico Risco de transição Práticas de empréstimos bancários Revisão de literatura