Publication
How do significant climate events and media coverage influence the returns and volatility of commodities
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| dc.contributor.advisor | Martins, Susana | |
| dc.contributor.author | Fernandes, Tomás Marques | |
| dc.date.accessioned | 2025-04-07T14:46:03Z | |
| dc.date.available | 2025-04-07T14:46:03Z | |
| dc.date.issued | 2025-01-30 | |
| dc.date.submitted | 2025-01-06 | |
| dc.description.abstract | I propose a different approach to measure all commodities behaviour when affected by global effects of climate change. The study is divided in two different approaches to analyse that. In the first one, we started by calculate the global common volatility of all commodities. And then, a text-based proxies of climate change news is project onto climate-related shocks. Finally, the commodities volatility shocks are projected on the variation of that climate index. In the second approach, the commodities common returns (obtained through a principal component analysis (PCA)) are projected on the variation of that climate index. I show that for commodities in general, rising concerns regarding climate change are not making commodities prices move at a global scale, controlling for shocks to the agriculture, oil, gold and silver prices, the US stock market and commodities markets. However, we see that specific groups of commodities are more affected than others. The group most impacted is the energy commodities. Therefore, the direction and intensity of influence vary depending on the commodity and the time span that we are analysing. Data from the period following the Paris Agreement indicate that climate-related news now exerts a different influence on commodities, making the climate index a significant factor in global commodity volatility for all commodities. Lastly, the findings show that climate news is starting to affect the commodities market, most notably after important climate meetings. | por |
| dc.description.abstract | Decidi propor uma abordagem diferente para medir o comportamento de todas as commodities quando afetadas pelos efeitos das alterações climáticas. O estudo encontra-se dividido em duas partes distintas. Primeiramente, começamos por calcular a volatilidade comum global de todas as commodities. Posteriormente, são utilizados indicadores baseados em texto de notícias sobre alterações climáticas para a projetar em choques relacionados com o clima. Por último, os choques de volatilidade das commodities são projetados na variação desse índice climático. Na segunda abordagem, os retornos comuns das commodities (obtidos através de uma análise de componentes principais (ACP)) são projetados na variação desse índice climático. Demonstrou-se que, em geral, as crescentes preocupações com as alterações climáticas não estão a fazer com que os preços das commodities se alterem, controlando-se os choques nos preços da agricultura, do petróleo, do ouro e da prata, do mercado de ações dos EUA e do mercado de commodities. No entanto, verificamos que determinados grupos de commodities são mais afetados do que outros. O grupo mais afetado é o das commodities de energia. Assim, a direção e a intensidade da influência variam conforme a commodity e o período que estamos a analisar. Datas posteriores ao Acordo de Paris mostram que as notícias relacionadas com o clima exercem agora uma influência diferente sobre as commodities, tornando o índice climático um fator significativo na volatilidade global das commodities. Por último, as conclusões mostram que as notícias sobre o clima começam a afetar o mercado das commodities, sobretudo após importantes reuniões sobre o clima. | por |
| dc.identifier.tid | 203908961 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/52934 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Commodities | |
| dc.subject | Climate change | |
| dc.subject | Global volatility | |
| dc.subject | Climate-related news | |
| dc.subject | Paris agreement | |
| dc.subject | Alterações climáticas | |
| dc.subject | Volatilidade global | |
| dc.subject | Notícias relacionadas com o clima | |
| dc.subject | Acordo de Paris | |
| dc.title | How do significant climate events and media coverage influence the returns and volatility of commodities | eng |
| dc.title.alternative | Como é que os eventos climáticos significativos e a cobertura mediática influenciam os retornos e a volatilidade das commodities | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Economia |