Publicação
Determinants of debt maturity structure : evidence from European publicly traded firms
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| datacite.subject.sdg | 16:Paz, Justiça e Instituições Eficazes | |
| dc.contributor.advisor | Bonfim, Diana | |
| dc.contributor.author | Santos, Tiago Afonso | |
| dc.date.accessioned | 2026-01-06T13:22:27Z | |
| dc.date.available | 2026-01-06T13:22:27Z | |
| dc.date.issued | 2025-02-03 | |
| dc.date.submitted | 2024-01-01 | |
| dc.description.abstract | I examined the empirical determinants of Debt Maturity Structure on European publicly traded Firms over the 2010-2023 period using a Maturity measure that not only accounts for debt instruments but also for other debt-like obligations present on firms’ balance sheets. Therefore, further analysis mixed accounting and market data to assign proxies for textbook hypothesis. I concluded that Debt Maturity Structure varies directly with firm size and Asset maturity within firm and time variation, stating that larger firms with longer-term asset maturities have longerterm debt. Additionally, I found an intriguing relation of Debt Maturity with Credit Rating: I verified a non-monotonic relation within firm, but an opposite relationship (monotonic) when assessing the pooled cross-sectional and time-series data. Lastly, I found strong support for the empirical prediction of a negative relation of Debt Maturity with Earnings Variability, evidencing that more volatile firms, regarding their EBITDA, opt for shorter debt maturities. When conducting sub-sample analysis regarding European Regions and Industrial Groups, results were clearly distinct among region and groups, highlighting country and industry specific Debt Maturity Structure dynamics. | eng |
| dc.description.abstract | Esta tese estuda os determinantes empíricos da Estrutura de Maturidade da Dívida em empresas europeias cotadas durante o período de 2010-2023, utilizando uma medida de Maturidade que considera não apenas os instrumentos de dívida, mas também outras obrigações de natureza semelhante presentes nos balanços das empresas. Assim, a análise combinou dados contabilísticos e de mercado para atribuir aproximações às hipóteses tradicionais presentes na literatura. Comecei por concluir que a Estrutura de Maturidade da Dívida varia diretamente com o tamanho da empresa e com a maturidade dos ativos, considerando variações dentro da empresa e ao longo do tempo, indicando que empresas maiores e com ativos de longo prazo apresentam dívida de maior maturidade. Adicionalmente, identifiquei uma relação interessante entre a Maturidade da Dívida e a Classificação de Crédito: verifiquei uma relação não monotónica ao analisar variações dentro da empresa, mas uma relação oposta (monotónica) ao considerar os dados agrupados em secções transversais e séries temporais. Por fim, encontrei forte suporte para a previsão empírica de uma relação negativa entre a Maturidade da Dívida e a Variabilidade dos Resultados, evidenciando que empresas mais voláteis, no que diz respeito ao EBITDA, optam por dívidas de menor maturidade. Ao realizar análises em subamostras relativas a Regiões Europeias e Grupos Industriais, os resultados demonstraram-se claramente distintos entre regiões e grupos, destacando dinâmicas específicas da Estrutura de Maturidade da Dívida por país e setor industrial. | por |
| dc.identifier.tid | 203908236 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/56256 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Asset maturity | |
| dc.subject | Credit rating | |
| dc.subject | Debt maturity structure | |
| dc.subject | Empirical determinants | |
| dc.subject | Firm size | |
| dc.title | Determinants of debt maturity structure : evidence from European publicly traded firms | eng |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças |
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