Publication
Comparative analysis of green bond issuance impact on stock prices : European utility sector vs. overall market
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Venter, Zoë | |
| dc.contributor.author | Gomoll, Christian Karl Heinrich | |
| dc.date.accessioned | 2025-01-21T14:26:37Z | |
| dc.date.embargo | 2026-01-21 | |
| dc.date.issued | 2024-10-22 | |
| dc.date.submitted | 2024-09-12 | |
| dc.description.abstract | This study investigates the impact of green bond issuance on stock prices within the European utility sector, compared to the broader market. Utilizing an event study methodology, the research analyzes data from 2008 to 2024, employing the Fama-French Three-Factor and Five-Factor models to examine performance dynamics. The analysis includes both short [-5,5] and long [-10,10] event windows to capture immediate and extended market reactions. Results indicate a generally positive market reaction to green bond announcements, particularly in the broader market. However, the utility sector shows a more complex response, highlighting the importance of sector-specific factors. Regression analyses reveal that green bond issuance significantly influences Cumulative Abnormal Returns (CARs), with firm size being a notable positive driver. The study underscores the necessity for tailored strategies in different sectors when issuing green bonds and suggests that future research should explore additional factors and regional variations to enhance the understanding of green bond impacts on financial performance and sustainability efforts. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este estudo investiga o impacto da emissão de obrigações verdes nos preços das acções no sector europeu dos serviços públicos, em comparação com o mercado mais vasto. Utilizando uma metodologia de estudo de eventos, a pesquisa analisa dados de 2008 a 2024, empregando os modelos Fama-French Three-Fator e Five-Fator para examinar a dinâmica do desempenho. A análise inclui janelas de eventos curtos [- 5,5] e longos [-10,10] para captar reacções imediatas e prolongadas do mercado. Os resultados indicam uma reação geralmente positiva do mercado aos anúncios de obrigações verdes, particularmente no mercado mais vasto. No entanto, o sector dos serviços públicos apresenta uma reação mais complexa, salientando a importância de factores específicos do sector. As análises de regressão revelam que a emissão de obrigações verdes influencia significativamente os retornos anormais acumulados (CAR), sendo a dimensão da empresa um fator positivo notável. O estudo sublinha a necessidade de estratégias adaptadas aos diferentes sectores aquando da emissão de obrigações verdes e sugere que a investigação futura deve explorar factores adicionais e variações regionais para melhorar a compreensão do impacto das obrigações verdes no desempenho financeiro e nos esforços de sustentabilidade. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203730640 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/47847 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Green bonds | pt_PT |
| dc.subject | Stock prices | pt_PT |
| dc.subject | Event study | pt_PT |
| dc.subject | Cumulative abnormal returns | pt_PT |
| dc.subject | Utility sector | pt_PT |
| dc.subject | Obrigações verdes | pt_PT |
| dc.subject | Preços das acções | pt_PT |
| dc.subject | Estudo de eventos | pt_PT |
| dc.subject | Rendimentos anormais acumulados | pt_PT |
| dc.subject | Setor dos serviços públicos | pt_PT |
| dc.title | Comparative analysis of green bond issuance impact on stock prices : European utility sector vs. overall market | pt_PT |
| dc.title.alternative | Análise comparativa do impacto da emissão de obrigações verdes nos preços das acções : setor europeu dos serviços de utilidade pública vs. mercado global | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | embargoedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Economia | pt_PT |