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Equity valuation : Equinor ASA

2019-02-01Master thesis Open access
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datacite.subject.fosCiências Sociais::Economia e Gestãopt_PT
dc.contributor.advisorMartins, José Tudela
dc.contributor.authorLeón Mujica, Freddy Ricardo
dc.date.accessioned2019-02-18T14:21:43Z
dc.date.available2021-01-01T01:30:11Z
dc.date.issued2019-02-01
dc.date.submitted2019
dc.description.abstractThis dissertation has the objective of valuing the Norwegian oil & gas company Equinor ASA, previously known as Statoil. The purpose is to reach the fair value of a single share of the company and issue a buy, hold or sell recommendation, by contrasting the target price with the current market price. The valuation performed is based in an oil & gas industry analysis, as well as a company analysis, so that well informed assumptions could be formed to forecast future performance. Equinor ASA’s valuation is performed as a sum of the parts, where the current operations where valued following a DCF approach and the undeveloped proven reserves where valued using the Real Option methodology, the sum of the part approach was also complemented by multiples valuation. Equinor ASA’s fair value reached with these methodologies was kr.203,17, that has a 10,56% upside against market price, given that the price difference is not significant given the industry’s volatility, a hold recommendation was issued. This recommendation is consistent with Handelsbanken’s report.pt_PT
dc.description.abstractEsta dissertação tem como objetivo avaliar a empresa norueguesa de petróleo e gás Equinor ASA, antes conhecida como Statoil. O objetivo é atingir o valor justo de uma única ação da empresa e emitir uma recomendação para comprar, manter ou vender, contrastando o preço alvo com o preço de mercado atual. A avaliação realizada baseia-se numa análise da indústria do petróleo e gás, bem como numa análise da empresa, para que com suposições bem informadas se possa prever o desempenho futuro. A avaliação da Equinor ASA é realizada como uma soma de partes, onde as operações atuais são valorizadas seguindo uma abordagem DCF e as reservas provadas não desenvolvidas foram avaliadas usando a metodologia da Opção Real. A metodologia da soma das partes também foi complementada por uma avaliação de múltiplos. O valor justo da Equinor ASA alcançado com essas metodologias foi de kr.203,17, que tem um aumento de 10,56% em relação ao preço do mercado. Dado que a diferença de preço não é significativa, e tendo em conta a volatilidade da indústria, uma recomendação de retenção é emitida. Esta recomendação é consistente com o relatório do Handelsbanken.pt_PT
dc.identifier.tid202171418pt_PT
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10400.14/26878
dc.language.isoengpt_PT
dc.subjectCompany valuationpt_PT
dc.subjectFair value calculationpt_PT
dc.subjectOil & Gaspt_PT
dc.subjectLNGpt_PT
dc.subjectDCFpt_PT
dc.subjectReal Optionpt_PT
dc.subjectMultiple valuationpt_PT
dc.subjectAvaliação de empresaspt_PT
dc.subjectCálculo do valor justopt_PT
dc.subjectPetróleo e gáspt_PT
dc.subjectGNLpt_PT
dc.subjectOpção Realpt_PT
dc.subjectAvaliação múltiplospt_PT
dc.titleEquity valuation : Equinor ASApt_PT
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
rcaap.rightsopenAccesspt_PT
rcaap.typemasterThesispt_PT
thesis.degree.nameMestrado em Finançaspt_PT

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