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Asset-backed securitization and systematic risk in U.S. commercial banks : an empirical analysis
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Bhimjee, Diptes Chandrakante Prabhudas | |
| dc.contributor.author | Caseiro, João Pedro Lopes Azevedo Soares | |
| dc.date.accessioned | 2020-10-20T09:04:25Z | |
| dc.date.available | 2020-10-20T09:04:25Z | |
| dc.date.issued | 2020-05-27 | |
| dc.date.submitted | 2020 | |
| dc.description.abstract | The present Dissertation evaluates the impact of Asset-Backed Securities (A.B.S.) on the largest U.S. commercial banks during the subsequent stage of the U.S. business cycle in the aftermath of the U.S. ‘Subprime’ crisis. This analysis covers the 14 largest U.S. commercial banks during the period of September 2009 through December 2018. The followed approach regresses the total risk from each bank, measured as total excess equity returns’ volatility, on both systematic and unsystematic risk, while controlling for size, leverage, and macroeconomic effects. This research presents new empirical evidence on the effects of securitization on systematic risk, given there is no consensus amongst the scientific literature concerning these effects. This Dissertation’s findings suggest that asset-backed securitization and banks’ systematic risk are negatively correlated for the period and bank sample considered. Moreover, this research produces robust results replicable to distinct timespans and adjusted samples. Finally, no evidence is found of asset-backed securitization (excluding mortgage-backed securitization) positively affecting banks’ unsystematic risk. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A presente Dissertação avalia o impacto dos instrumentos de dívida titularizados, excluindo as hipotecas, nos maiores bancos comerciais dos E.U.A. durante o período subsequente à ‘Subprime Crisis’ dos E.U.A. Esta análise abrange os 14 maiores bancos comerciais dos E.U.A. durante o período de setembro de 2009 a dezembro de 2018. A abordagem utilizada estabelece regressões envolvendo o risco total de cada banco, medido como a volatilidade dos retornos, tanto no risco sistemático quanto no não sistemático, enquanto são controlados o tamanho, alavancagem, e efeitos macroeconómicos. Esta pesquisa apresenta novas provas empíricas sobre os efeitos da titularização no risco sistemático, dada a ausência de um consenso na literatura científica sobre esses efeitos. As conclusões desta Dissertação sugerem que a titularização de dívida, que não as hipotecas, e o risco sistemático dos bancos estão negativamente correlacionados tendo em conta o período e amostra de bancos considerados. Adicionalmente, esta investigação produz resultados robustos replicáveis para intervalos de tempo e amostras similares. Para finalizar, nenhuma evidência é encontrada sustentando que a titularização de dívida (que não as hipotecas) afete positivamente o risco não sistemático dos bancos. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202516660 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/31115 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Asset-backed securities | pt_PT |
| dc.subject | Systematic risk | pt_PT |
| dc.subject | Commercial banks | pt_PT |
| dc.subject | Subprime crisis | pt_PT |
| dc.subject | Instrumentos de dívida titularizados | pt_PT |
| dc.subject | Risco sistemático | pt_PT |
| dc.subject | Bancos comerciais | pt_PT |
| dc.subject | Crise do Subprime | pt_PT |
| dc.title | Asset-backed securitization and systematic risk in U.S. commercial banks : an empirical analysis | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | restrictedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Economia | pt_PT |
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