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The role of ESG in M&A takeover auctions
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Zhu, Yifan | |
| dc.contributor.author | Manthey, Christian | |
| dc.date.accessioned | 2024-04-15T11:55:46Z | |
| dc.date.embargo | 2025-04-15 | |
| dc.date.issued | 2023-10-17 | |
| dc.date.submitted | 2023-07-03 | |
| dc.description.abstract | This paper investigates the impact of ESG factors in takeover auctions. Utilizing a comprehensive dataset of bidding contests, it is revealed that ESG plays a crucial role in determining transaction value, can be associated with a higher success probability of bidding outcomes, and enhances the 12m post-merger M&A performance. Concretely, the results show that the presence of an ESG score has a significant impact on target company transaction value and increases the probability of successful acquisition bids by target companies. Additionally, the study discovers that in takeover auctions, an ESG score's magnitude is just as important as its simple existence. More specifically, higher ESG ratings are linked to higher target transaction prices, and bidders that have strong ESG ratings are more likely to win a takeover contest. It is apparent from the data that an acquiring company that is classified as a winner and takes over a target in possession of an ESG rating experiences a superior average financial performance of 38.53 basis points compared to the counterfactual peer group over 12 months following the merger. This scholarly investigation provides valuable insights for academia and practitioners alike, highlighting the significance of ESG considerations in the realm of M&A transactions. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este artigo investiga o impacto dos fatores ESG nos leilões de aquisição. Utilizando um conjunto abrangente de dados de concursos de licitação, revela-se que os fatores ESG desempenham um papel crucial na determinação do valor da transação, podem estar associados a uma maior probabilidade de sucesso nas ofertas de licitação e melhoram o desempenho pós fusão e aquisição. Especificamente, os resultados mostram que a presença de uma pontuação ESG tem um impacto significativo no valor da transação da empresa-alvo e aumenta a probabilidade de sucesso das ofertas de aquisição pelas empresas-alvo. Além disso, o estudo revela que, nos leilões de aquisição, a magnitude de uma classificação ESG é tão importante quanto a sua mera existência. Mais especificamente, classificações ESG mais altas estão associadas a preços de transação mais elevados, e os licitantes com classificações ESG fortes têm mais probabilidade de ganhar um concurso de aquisição. Os dados revelam que uma empresa adquirente classificada como vencedora e que adquire uma empresa-alvo com uma classificação ESG apresenta um desempenho financeiro médio superior de 38,53 pontos de base em comparação com o grupo correspondente nos 12 meses seguintes a fusão. Esta pesquisa académica fornece informações valiosas tanto para o meio académico quanto para os profissionais, destacando a importância das considerações ESG no domínio das transações de fusões e aquisições. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203377923 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/44580 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Mergers and acquisitions | pt_PT |
| dc.subject | Takeover auctions | pt_PT |
| dc.subject | Environmental | pt_PT |
| dc.subject | Social | pt_PT |
| dc.subject | Governance | pt_PT |
| dc.subject | Post-merger performance | pt_PT |
| dc.subject | Bidding characteristics | pt_PT |
| dc.subject | ESG score | pt_PT |
| dc.subject | Fusões e aquisições | pt_PT |
| dc.subject | Leilões de aquisição | pt_PT |
| dc.subject | Ambiental | pt_PT |
| dc.subject | Governação | pt_PT |
| dc.subject | Desempenho pós-fusão | pt_PT |
| dc.subject | Características de licitação | pt_PT |
| dc.subject | Pontuação ESG | pt_PT |
| dc.title | The role of ESG in M&A takeover auctions | pt_PT |
| dc.title.alternative | O papel do ESG nos leilões de aquisição de M&A | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | embargoedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |