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Company valuation and investment case of Jerónimo Martins
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This study aims to assess the intrinsic equity value of Jerónimo Martins SGPS, SA, and compare it to its market price to evaluate its investment potential. Using the Discounted Cash Flow model based on the Free Cash Flow to the Firm methodology, future cash flows from 2025 to 2030 are projected and discounted using a Weighted Average Cost of Capital of 8,08%. The analysis incorporates operational forecasts, capital structure assumptions, and macroeconomic trends. The model estimates an intrinsic value of €27,52 per share, compared to the market price of €18, 45 as of December 31, 2024, implying an upside potential of 49,15%. A scenario analysis tests the sensitivity of the valuation to different economic conditions, with the investment case remaining favourable across all scenarios. The study concludes with a BUY recommendation, supported by strong free cash flow generation, operational efficiency, and prudent financial management.
Este estudo tem como objetivo avaliar o valor intrínseco da ação da Jerónimo Martins SGPS, SA e compará-lo com o seu preço de mercado, de forma a analisar o seu potencial de investimento. Este estudo usa o modelo de Fluxos de Caixa Descontados (DCF), com base na metodologia de Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF), de forma a projetar os fluxos de caixa futuros para o período de 2025 a 2030, sendo posteriormente descontados a uma taxa média ponderada de capital (WACC) de 8,08%. A análise incorpora previsões operacionais, pressupostos sobre a estrutura de capital e tendências macroeconómicas. O modelo estima um valor intrínseco de €27,52 por ação, comparativamente a um preço de mercado de €18,45 a 31 de dezembro de 2024, o que representa um potencial de valorização de 49,15%. Foi realizada uma análise de cenários para testar a sensibilidade da avaliação a diferentes condições económicas, mantendo-se o caso de investimento favorável em todos os cenários analisados. O estudo conclui com uma recomendação de COMPRA, suportada por uma forte criação de fluxos de caixa, eficiência operacional e uma gestão financeira prudente.
Este estudo tem como objetivo avaliar o valor intrínseco da ação da Jerónimo Martins SGPS, SA e compará-lo com o seu preço de mercado, de forma a analisar o seu potencial de investimento. Este estudo usa o modelo de Fluxos de Caixa Descontados (DCF), com base na metodologia de Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF), de forma a projetar os fluxos de caixa futuros para o período de 2025 a 2030, sendo posteriormente descontados a uma taxa média ponderada de capital (WACC) de 8,08%. A análise incorpora previsões operacionais, pressupostos sobre a estrutura de capital e tendências macroeconómicas. O modelo estima um valor intrínseco de €27,52 por ação, comparativamente a um preço de mercado de €18,45 a 31 de dezembro de 2024, o que representa um potencial de valorização de 49,15%. Foi realizada uma análise de cenários para testar a sensibilidade da avaliação a diferentes condições económicas, mantendo-se o caso de investimento favorável em todos os cenários analisados. O estudo conclui com uma recomendação de COMPRA, suportada por uma forte criação de fluxos de caixa, eficiência operacional e uma gestão financeira prudente.
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Palavras-chave
Valuation DCF model Jerónimo Martins Avaliação Modelo DCF
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