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Future drivers of banking consolidation in Europe : a foresight-based scenario analysis
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Despite repeated policy initiatives and improved bank profitability, European banking consolidation has remained predominantly domestic and significantly lower than before the global financial crisis, with limited cross-border transactions. This thesis examines the drivers shaping future banking consolidation and assesses how different combinations of these drivers affect the feasibility and form of bank mergers and acquisitions. The study applies a qualitative strategic-foresight approach, integrating STEEP-based horizon scanning, expert evaluation of consolidation drivers by influence and uncertainty, and scenario development based on identified critical uncertainties. The empirical study draws on interviews with bank senior management, consultants, central bankers, supervisory authorities, journalists and researchers. The results show that consolidation dynamics are primarily driven by economic and political–regulatory factors. Profitability and interest rate conditions determine banks’ financial capacity for M&A but do not act as automatic consolidation triggers. Instead, they influence whether consolidation occurs defensively or strategically. Political and regulatory factors, in particular regulatory fragmentation, capital ring-fencing, and national political resistance, emerge as critical uncertainties constraining cross-border mergers. The findings highlight that future European banking consolidation depends less on single economic triggers than on supportive institutional and political conditions enabling cross-border integration. The scenario analysis shows that different combinations of profitability conditions and political–regulatory support lead to fundamentally distinct consolidation paths, ranging from defensive, domestically focused mergers to strategic, expansion-oriented cross-border mergers.
Apesar de repetidas iniciativas de política pública e de períodos de melhoria da rentabilidade bancária, a consolidação do setor bancário europeu tem permanecido predominantemente doméstica e significativamente inferior aos níveis observados antes da crise financeira global, com um número limitado de transações transfronteiriças. Esta dissertação analisa os fatores que influenciam a futura consolidação bancária na Europa e avalia de que forma diferentes combinações desses fatores moldam a viabilidade e a configuração das fusões e aquisições bancárias. O estudo adota uma abordagem qualitativa baseada em strategic foresight, integrando horizon scanning estruturado segundo o modelo STEEP, a avaliação especializada dos fatores de consolidação em função do seu impacto e grau de incerteza, e o desenvolvimento de cenáriosa partir das incertezas críticas identificadas. A análise empírica assenta em entrevistas semiestruturadas com quadros de gestão de topo de instituições bancárias, consultores, banqueiros centrais, autoridades de supervisão, jornalistas e investigadores, permitindo captar uma diversidade alargada de perspetivas sobre a consolidação bancária europeia. Os resultados indicam que a dinâmica da consolidação é sobretudo determinada por fatoreseconómicos e político-regulatórios. A rentabilidade bancária e o enquadramento das taxas de juro influenciam a capacidade financeira das instituições para realizar fusões e aquisições, mas não constituem, isoladamente, gatilhos automáticos de consolidação. Em vez disso, condicionam se os processos assumem uma lógica defensiva ou estratégica. Paralelamente, a fragmentação regulatória, as práticas de ring-fencing de capital e a resistência política nacional emergem como incertezas críticas que continuam a limitar a consolidação transfronteiriça na Europa.
Apesar de repetidas iniciativas de política pública e de períodos de melhoria da rentabilidade bancária, a consolidação do setor bancário europeu tem permanecido predominantemente doméstica e significativamente inferior aos níveis observados antes da crise financeira global, com um número limitado de transações transfronteiriças. Esta dissertação analisa os fatores que influenciam a futura consolidação bancária na Europa e avalia de que forma diferentes combinações desses fatores moldam a viabilidade e a configuração das fusões e aquisições bancárias. O estudo adota uma abordagem qualitativa baseada em strategic foresight, integrando horizon scanning estruturado segundo o modelo STEEP, a avaliação especializada dos fatores de consolidação em função do seu impacto e grau de incerteza, e o desenvolvimento de cenáriosa partir das incertezas críticas identificadas. A análise empírica assenta em entrevistas semiestruturadas com quadros de gestão de topo de instituições bancárias, consultores, banqueiros centrais, autoridades de supervisão, jornalistas e investigadores, permitindo captar uma diversidade alargada de perspetivas sobre a consolidação bancária europeia. Os resultados indicam que a dinâmica da consolidação é sobretudo determinada por fatoreseconómicos e político-regulatórios. A rentabilidade bancária e o enquadramento das taxas de juro influenciam a capacidade financeira das instituições para realizar fusões e aquisições, mas não constituem, isoladamente, gatilhos automáticos de consolidação. Em vez disso, condicionam se os processos assumem uma lógica defensiva ou estratégica. Paralelamente, a fragmentação regulatória, as práticas de ring-fencing de capital e a resistência política nacional emergem como incertezas críticas que continuam a limitar a consolidação transfronteiriça na Europa.
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Palavras-chave
Banking consolidation Banking integration Cross-border Strategic foresight Regulatory fragmentation Consolidação bancária Integração bancária Operações transfronteiriças Foresight estratégico Fragmentação regulatória
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