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Authors
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Abstract(s)
This paper investigates linear and non-linear relationships between a selected set of investor sentiment
measures and a range of stock portfolio returns from the Kenneth French Data Library. First, I test
for contemporaneous linear relationships between the features and portfolio returns, both individually
and jointly. Second, I test for causal relationships using the traditional Granger causality framework
as well as an alternative machine learning adaptation of said framework. The ndings show that some
of these features do indeed have signi cant contemporaneous relationships with the stock portfolios.
Moreover, the causality tests show that a subset of these features also seem to a ect some portfolio
returns, though with varying consistency.
Este artigo investiga as relações lineares e não-lineares entre medidas de sentimento dos investidores
e carteiras de ações da Kenneth French Data Library. Primeiro, testo as relações lineares contempor
âneas entre as medidas de sentimento e os retornos do portfólio, individualmente e em conjunto.
Segundo, testo relações causais pelo o método tradicional de causalidade à Granger, bem como uma
adaptação de machine learning desse método. Os resultados mostram que algumas dessas medidas
têm, de fato, relações contemporâneas signi cativas com as carteiras de ações. Além disso, os testes de
causalidade mostram que um subgrupo desses medidas também parece afetar alguns retornos, embora
com consistência variável.