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Authors
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Abstract(s)
M&A literature reports that the relatedness of an acquiror and a target positively impacts the outcome of the deal and the subsequent performance of the new entity. The superior performance is explained by resource-based and transaction-cost arguments. In corporate venture capital (CVC), investors and startups are reported to benefit both from a “symbiotic relationship” when the CVC’s investment is driven by strategic intentions. These relationships result in more positive outcomes for both the startup and the CVC, measured among others by startup valuations, innovation output or financial performance. Based upon these findings, this study explores on whether industry relatedness between a CVC and a startup impacts the startup performance. Using a dataset of 891 CVC deals from European CVC investors it investigates how industry relatedness impacts the occurrence of a startup IPO. The results of the analysis suggest that no significant relationship exists between industry relatedness and the IPO likelihood of the startup. However, this study is subject to several limitations that leave space for future research in this domain.
A literatura sobre fusões e aquisições relata que o relacionamento de um comprador e de uma empresa-alvo tem um impacto positivo no resultado do negócio e no desempenho subsequente da nova entidade. O desempenho superior é explicado por argumentos baseados nos recursos e nos custos de transacção. No Corporate Venture Capital (CVC), os investidores e as startups beneficiam ambos de uma "relação simbiótica" quando o investimento do CVC é motivado por intenções estratégicas. Estas relações resultam em resultados mais positivos tanto para a startup como para o CVC, medidos, entre outros, por valorização de startups, produção de inovação ou desempenho financeiro. Com base nestes resultados, este estudo explora se a relação em termos de indústria entre um CVC e uma startup tem impacto no desempenho da startup. Utilizando uma amostra de 891 negócios de CVC de investidores europeus, este projeto investiga de que forma a relação entre a indústria de cada uma das partes tem impacto na ocorrência de uma OPI pela startup. Os resultados da análise sugerem que não existe uma relação significativa entre a relação entre a indústria e a probabilidade de uma OPI de startup. No entanto, este estudo está sujeito a várias limitações que deixam espaço para a investigação futura neste domínio.
A literatura sobre fusões e aquisições relata que o relacionamento de um comprador e de uma empresa-alvo tem um impacto positivo no resultado do negócio e no desempenho subsequente da nova entidade. O desempenho superior é explicado por argumentos baseados nos recursos e nos custos de transacção. No Corporate Venture Capital (CVC), os investidores e as startups beneficiam ambos de uma "relação simbiótica" quando o investimento do CVC é motivado por intenções estratégicas. Estas relações resultam em resultados mais positivos tanto para a startup como para o CVC, medidos, entre outros, por valorização de startups, produção de inovação ou desempenho financeiro. Com base nestes resultados, este estudo explora se a relação em termos de indústria entre um CVC e uma startup tem impacto no desempenho da startup. Utilizando uma amostra de 891 negócios de CVC de investidores europeus, este projeto investiga de que forma a relação entre a indústria de cada uma das partes tem impacto na ocorrência de uma OPI pela startup. Os resultados da análise sugerem que não existe uma relação significativa entre a relação entre a indústria e a probabilidade de uma OPI de startup. No entanto, este estudo está sujeito a várias limitações que deixam espaço para a investigação futura neste domínio.
Description
Keywords
Corporate venture capital Industry relatedness Startup performance Deal performance