| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 658.81 KB | Adobe PDF |
Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
The purpose of my dissertation is to conduct an equity valuation of Wizz Air Holdings Plc., a Hungarian low-cost airline dominating the CEE market. The analysis aims to estimate a 1-year target share price for the airline, incorporating extensive data regarding the company, industry dynamics, and key economic trends. After presenting the commonly used valuation methods, the dissertation contains an in-depth analysis of the internal and external factors impacting Wizz Air. This is complemented by a detailed operational and financial analysis to identify the most important drivers of the company9s performance. In the forecasting process, I employ three distinct scenarios to capture the changing factors more efficiently accompanied by a detailed estimation of the capacity, unit revenues, and unit costs. The share price implied by the DCF model is defined by the application of two sets of probabilities to the scenarios, while the relative valuation is based on a limited peer group using forward multiples. The DCF model determines a share price of 117.6 GBP, as the multiple valuation suggests a price of 24.4 GBP. This significant difference supports the fact that the growth opportunities and current market trends vary enormously. By allocating a higher weight to the multiple valuation, my analysis concludes a share price of 47.7 GBP, indicating a potential 182% increase in the share price, therefore my recommendation for Wizz Air is a strong buy.
O objetivo desta dissertação é realizar uma avaliação de capital da Wizz Air Holdings Plc., uma companhia aérea de baixo custo húngara que domina o mercado da Europa Central e Oriental (CEE). A análise visa estimar o preço-alvo para as ações da companhia para um ano, incorporando dados extensivos sobre a empresa, a indústria e as principais tendências económicas. Após apresentar os métodos de avaliação utilizados, a dissertação contém uma análise aprofundada dos fatores internos e externos que impactam a Wizz Air. Este estudo é complementado por uma análise operacional e financeira detalhada para identificar os principais impulsionadores do desempenho da empresa. No processo de previsão utilizo três cenários distintos para capturar de forma eficiente os fatores em mudança, acompanhados por uma estimativa detalhada da capacidade, das receitas e custos unitários. O preço das ações implícito pelo modelo DCF, que é definido pela aplicação de dois conjuntos de probabilidades aos cenários, enquanto a avaliação relativa é baseada em um pequeno grupo de pares usando múltiplos futuros. O modelo DCF determina um preço das ações de 117.6 GBP, enquanto a avaliação por múltiplos sugere um preço de 24.4 GBP. Esta diferença significativa apoia o fato de que as oportunidades de crescimento e as tendências de mercado atuais variam enormemente. Ao atribuir um peso maior à avaliação por múltiplos, a minha análise conclui um preço das ações de 47.7 GBP, indicando um potencial aumento de 182% no preço das ações, portanto, a minha recomendação para a Wizz Air é uma compra forte.
O objetivo desta dissertação é realizar uma avaliação de capital da Wizz Air Holdings Plc., uma companhia aérea de baixo custo húngara que domina o mercado da Europa Central e Oriental (CEE). A análise visa estimar o preço-alvo para as ações da companhia para um ano, incorporando dados extensivos sobre a empresa, a indústria e as principais tendências económicas. Após apresentar os métodos de avaliação utilizados, a dissertação contém uma análise aprofundada dos fatores internos e externos que impactam a Wizz Air. Este estudo é complementado por uma análise operacional e financeira detalhada para identificar os principais impulsionadores do desempenho da empresa. No processo de previsão utilizo três cenários distintos para capturar de forma eficiente os fatores em mudança, acompanhados por uma estimativa detalhada da capacidade, das receitas e custos unitários. O preço das ações implícito pelo modelo DCF, que é definido pela aplicação de dois conjuntos de probabilidades aos cenários, enquanto a avaliação relativa é baseada em um pequeno grupo de pares usando múltiplos futuros. O modelo DCF determina um preço das ações de 117.6 GBP, enquanto a avaliação por múltiplos sugere um preço de 24.4 GBP. Esta diferença significativa apoia o fato de que as oportunidades de crescimento e as tendências de mercado atuais variam enormemente. Ao atribuir um peso maior à avaliação por múltiplos, a minha análise conclui um preço das ações de 47.7 GBP, indicando um potencial aumento de 182% no preço das ações, portanto, a minha recomendação para a Wizz Air é uma compra forte.
Description
Keywords
Discounted cash flow Equity valuation Low-cost airlines Relative valuation Wizz Air