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Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
Risk-managed portfolios that conditions exposure based on past realized volatility increases
Sharpe ratios and yields high alphas that persists even after transaction costs. I find this for the
market, value, momentum, profitability, investment, return on equity, and betting-against-beta.
I offer a strategy that practically eliminates exposure to crashes and that can be easily
implemented in real-time. As the strategy takes less risk during recessions it rules out classical
risk-based explanations and challenges modelling of time-varying expected returns.
Carteiras geridas tendo em atenção o risco, condicionando a sua exposição em volatilidade realizada aumenta os rácios de Sharpe e têm maiores alfas que persistem após custos de transação. Esta estratégia funciona para o mercado, valor, momentum, rentibilidade, investimento, rendibilidade de uma ação e aposta-contra-beta. Esta estratégia elimina praticamente a exposição a crashes e pode ser implementada em tempo real. Como a estratégia tem menos risco durante recessões, explicações clássicas baseadas em risco são eliminadas e desafia a modelação de retornos esperados que sejam variantes ao tempo.
Carteiras geridas tendo em atenção o risco, condicionando a sua exposição em volatilidade realizada aumenta os rácios de Sharpe e têm maiores alfas que persistem após custos de transação. Esta estratégia funciona para o mercado, valor, momentum, rentibilidade, investimento, rendibilidade de uma ação e aposta-contra-beta. Esta estratégia elimina praticamente a exposição a crashes e pode ser implementada em tempo real. Como a estratégia tem menos risco durante recessões, explicações clássicas baseadas em risco são eliminadas e desafia a modelação de retornos esperados que sejam variantes ao tempo.
Description
Keywords
Momentum Realized volatility Risk-managed portfolios Time-varying risk