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The democratization of private markets : opportunities and risks of ELTIF 2.0
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In 2024, the European Union introduced the ELTIF 2.0 regulation to democratize private market access for retail investors (RIs) and address funding gaps in infrastructure and SMEs. This study explores the regulation's opportunities and risks through qualitative analysis of 12 semi-structured expert interviews, structured as an industry analysis complemented by a scenario forecasting approach to estimate future market growth. Findings reveal that RIs may benefit from portfolio diversification and higher return potential but face risks related to asset redemption misconceptions, return distribution expectations, and product quality. Financial institutions (FIs) could access a scalable, pan-European retail segment but must manage reputational risks, investor education duties, and IT infrastructure demands. Regulators may strengthen domestic economies and public trust yet face challenges around fraud prevention and valuation transparency. The scenario analysis projects a market volume of €36.6–62.5 billion by 2033, depending on regulatory balance, investor literacy, and product innovation. The study offers strategic recommendations: RIs should pursue independent investment advice; FIs must prioritize investor education and robust operational systems; regulators need to implement transparency measures and tax incentives. The research fills key literature gaps by linking ELTIF 2.0 to historical deregulation, illiquidity premiums, and financial innovation. It challenges assumptions of uniformly distributed illiquidity premiums and uncovers collaborative market behavior over expected competition. By integrating empirical and theoretical insights, the study advances understanding of retail engagement in private markets and outlines strategies to harness ELTIF 2.0’s socioeconomic potential while managing systemic risks.
Em 2024, a União Europeia introduziu o regulamento ELTIF 2.0 com o objetivo de democratizar o acesso dos investidores de varejo (RIs) aos mercados privados e suprir lacunas estruturais de financiamento em infraestrutura e PMEs. Este estudo investiga as oportunidades e riscos da regulação por meio de uma análise qualitativa baseada em 12 entrevistas semiestruturadas com especialistas do setor, complementada por uma abordagem de cenários para estimar o crescimento futuro do mercado. Os resultados indicam que os RIs podem se beneficiar de maior diversificação de portfólio e potencial de retorno elevado, mas enfrentam riscos relacionados a equívocos sobre resgates, distribuição de retornos e qualidade dos produtos. As instituições financeiras (FIs) podem explorar um segmento pan-europeu escalável, mas devem lidar com riscos reputacionais, obrigações educacionais aos investidores e exigências de infraestrutura tecnológica. Reguladores podem fortalecer economias domésticas e a confiança pública, mas enfrentam desafios como prevenção de fraudes e transparência na avaliação de ativos. A análise de cenários projeta um volume de mercado entre €36,6 e €62,5 bilhões até 2033, dependendo do equilíbrio regulatório, alfabetização financeira dos investidores e inovação de produtos. O estudo oferece recomendações estratégicas: RIs devem buscar aconselhamento independente; FIs devem priorizar educação do investidor e sistemas operacionais robustos; reguladores precisam adotar medidas de transparência e incentivos fiscais. A pesquisa preenche lacunas teóricas ao conectar o ELTIF 2.0 à desregulamentação histórica, prêmios de iliquidez e inovação financeira, desafiando suposições e ampliando o entendimento sobre o papel do investidor de varejo nos mercados privados.
Em 2024, a União Europeia introduziu o regulamento ELTIF 2.0 com o objetivo de democratizar o acesso dos investidores de varejo (RIs) aos mercados privados e suprir lacunas estruturais de financiamento em infraestrutura e PMEs. Este estudo investiga as oportunidades e riscos da regulação por meio de uma análise qualitativa baseada em 12 entrevistas semiestruturadas com especialistas do setor, complementada por uma abordagem de cenários para estimar o crescimento futuro do mercado. Os resultados indicam que os RIs podem se beneficiar de maior diversificação de portfólio e potencial de retorno elevado, mas enfrentam riscos relacionados a equívocos sobre resgates, distribuição de retornos e qualidade dos produtos. As instituições financeiras (FIs) podem explorar um segmento pan-europeu escalável, mas devem lidar com riscos reputacionais, obrigações educacionais aos investidores e exigências de infraestrutura tecnológica. Reguladores podem fortalecer economias domésticas e a confiança pública, mas enfrentam desafios como prevenção de fraudes e transparência na avaliação de ativos. A análise de cenários projeta um volume de mercado entre €36,6 e €62,5 bilhões até 2033, dependendo do equilíbrio regulatório, alfabetização financeira dos investidores e inovação de produtos. O estudo oferece recomendações estratégicas: RIs devem buscar aconselhamento independente; FIs devem priorizar educação do investidor e sistemas operacionais robustos; reguladores precisam adotar medidas de transparência e incentivos fiscais. A pesquisa preenche lacunas teóricas ao conectar o ELTIF 2.0 à desregulamentação histórica, prêmios de iliquidez e inovação financeira, desafiando suposições e ampliando o entendimento sobre o papel do investidor de varejo nos mercados privados.
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Alternative investments Deregulation Desregulamentação ELTIF 2.0 Investimentos alternativos Mercados privados Private markets
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