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Auto meets tech : analysis of the proposed acquisition of Infineon by Mercedes-Benz
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Resumo(s)
This dissertation addresses the potential 100% acquistion of Infineon Technologies AG by Mercedes-Benz Group AG. Mercedes-Benz Group AG, one of the most important car manufacturers in the world, seeks to pioneer the direction of technological leadership in the field of electromobility through the acquisition of Infineon Technologies AG, the largest European semiconductor manufacturer, as well as protect itself against semiconductor supply bottlenecks. In this dissertation, enforceability of the potential transaction, theoretical and practical sense, potential synergies, the joint enterprise value and the potential purchase price are examined and analysed. The analysis leads to the conclusion that, after reviewing the identified risks, a transaction should be carried out. The transaction will result in a combined company value of €256.0 billion with the total synergies, deducting transaction and integration costs amounting to €21.4 billion. The acquisition price of €54.5 billion is based on an assumed acquisition premium of 30% on the current share price (17/08/2023), which will incentivize Infineon’s investors to sell while simultaneously increasing shareholder value for Mercedes-Benz. The increase in shareholder value amounts to 12.3%. The transaction process should be collaborative and completed with a cash payment.
A presente dissertação trata da potencial aquisição a 100% da Infineon Technologies AG pelo Mercedes-Benz Group AG. O Mercedes-Benz Group AG, um dos mais importantes fabricantes de automóveis do mundo, gostaria de colocar um ponto de exclamação na direção da liderança tecnológica no domínio da electromobilidade através da aquisição da Infineon Technologies AG, o maior fabricante europeu de semicondutores, bem como de se proteger contra estrangulamentos no fornecimento de semicondutores. Nesta dissertação, a aplicabilidade, o sentido teórico e prático, as sinergias potenciais, o valor da empresa comum e o preço de compra potencial são examinados e analisados. A análise resultante leva à conclusão de que, após a revisão dos riscos identificados, uma transação deve ser implementada. O resultado é um valor conjunto da empresa de 256,0 mil milhões de euros, com um total de sinergias de 21,4 mil milhões de euros, deduzidos os custos de transação e de integração da operação. O preço de aquisição de 54,5 mil milhões de euros baseia-se num prémio de aquisição presumido de 30 % sobre o preço atual das acções (17/08/2023), o que incentivará os investidores da Infineon a vender, aumentando simultaneamente o valor para os accionistas da Mercedes-Benz. O aumento do valor para os accionistas ascende a 12.3%. O processo de transação deverá ser colaborativo e concluído com um pagamento em dinheiro.
A presente dissertação trata da potencial aquisição a 100% da Infineon Technologies AG pelo Mercedes-Benz Group AG. O Mercedes-Benz Group AG, um dos mais importantes fabricantes de automóveis do mundo, gostaria de colocar um ponto de exclamação na direção da liderança tecnológica no domínio da electromobilidade através da aquisição da Infineon Technologies AG, o maior fabricante europeu de semicondutores, bem como de se proteger contra estrangulamentos no fornecimento de semicondutores. Nesta dissertação, a aplicabilidade, o sentido teórico e prático, as sinergias potenciais, o valor da empresa comum e o preço de compra potencial são examinados e analisados. A análise resultante leva à conclusão de que, após a revisão dos riscos identificados, uma transação deve ser implementada. O resultado é um valor conjunto da empresa de 256,0 mil milhões de euros, com um total de sinergias de 21,4 mil milhões de euros, deduzidos os custos de transação e de integração da operação. O preço de aquisição de 54,5 mil milhões de euros baseia-se num prémio de aquisição presumido de 30 % sobre o preço atual das acções (17/08/2023), o que incentivará os investidores da Infineon a vender, aumentando simultaneamente o valor para os accionistas da Mercedes-Benz. O aumento do valor para os accionistas ascende a 12.3%. O processo de transação deverá ser colaborativo e concluído com um pagamento em dinheiro.
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Palavras-chave
Automotive Semiconductor Acquisition Analysis Valuation Synergies Automóvel Semicondutores Aquisição Análise Avaliação Sinergias