Publicação
Unrelenting vision through heritage and technological innovation : a possible merger of Fielmann AG & Mister Spex SE
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Assunção, António | |
| dc.contributor.author | Oltmanns, Tebbo | |
| dc.date.accessioned | 2025-01-15T09:19:39Z | |
| dc.date.embargo | 2026-01-15 | |
| dc.date.issued | 2024-10-22 | |
| dc.date.submitted | 2024-09-12 | |
| dc.description.abstract | The eyewear industry is undergoing significant change, driven by technological advances and evolving consumer preferences. Eyewear has moved beyond its traditional medical function to become an important fashion statement, driving a dynamic and complex market environment, supported by demographic trends. As a result, companies must adapt quickly to remain competitive, and mergers and acquisitions (M&A) have emerged as a key strategy to achieve this. This dissertation investigates the strategic implications and economic benefits of a potential merger between Fielmann AG and Mister Spex SE. The focus is on the valuation of both companies and critically evaluates the associated risks and synergies. By employing Discounted Cash Flow (DCF) and Comparable Company Analysis (CCA) methodologies, the offer price for Mister Spex is determined to be EUR 9.42 per share, implying an Enterprise Value of EUR 296m. This valuation suggests a substantial upside potential compared to the current market price, justifying a significant acquisition premium. The analysis identifies key synergies, including an expanded product range and cross-selling opportunities, which collectively add a net value of EUR 157.5m. Together with the stand-alone value of the merged entity, the value of the combined firm amounts to EUR 6,388.7m. The merger, primarily financed through a combination of cash and senior-secured debt, is projected to be dilutive initially but accretive from 2026 onwards, promising a solid generation of shareholder value. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A indústria óptica está a passar por mudanças significativas, impulsionadas pelos avanços tecnológicos e pela evolução das preferências dos consumidores. Os óculos deixaram de ter apenas uma função médica tradicional para se tornarem uma importante declaração de moda, impulsionando um mercado dinâmico e complexo, apoiado por tendências demográficas. Como resultado, as empresas têm vindo a adaptar-se rapidamente para se manterem competitivas, e as operações de fusão e aquisição (M&A) emergiram como uma estratégia chave para alcançar esse objetivo. Esta dissertação investiga as implicações estratégicas e os benefícios económicos de uma potencial fusão entre a Fielmann AG e a Mister Spex SE. O foco está na avaliação de ambas as empresas e na análise dos riscos e sinergias associadas. Utilizando as metodologias de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e Análise de Empresas Comparáveis (CCA), o preço de oferta para a Mister Spex SE é de EUR 9,42 por ação, implicando uma avaliação de EUR 296m. Esta avaliação sugere um potencial de valorização substancial em comparação com o preço de mercado atual, justificando um prémio de aquisição significativo. A análise identifica sinergias chave, incluindo uma gama de produtos ampliada e oportunidades de venda cruzada, que em conjunto adicionam um valor líquido de EUR 157,5m. Juntamente com o valor independente da entidade resultante da fusão, o valor da empresa combinada totaliza EUR 6.388,7m. A fusão, financiada principalmente através de uma combinação de dinheiro em espécie e dívida garantida sénior, promete uma sólida criação de valor para os accionistas. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203730402 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/47791 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Eyewear industry | pt_PT |
| dc.subject | Mergers & acquisition | pt_PT |
| dc.subject | Valuation | pt_PT |
| dc.subject | Consumer behavior | pt_PT |
| dc.subject | Indústria óptica | pt_PT |
| dc.subject | Fusões e aquisições | pt_PT |
| dc.subject | Avaliação | pt_PT |
| dc.subject | Comportamento do consumidor | pt_PT |
| dc.title | Unrelenting vision through heritage and technological innovation : a possible merger of Fielmann AG & Mister Spex SE | pt_PT |
| dc.title.alternative | Visão implacável através da herança e inovação tecnológica : uma possível fusão entre a Fielmann AG e a Mister Spex SE | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | embargoedAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |