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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This dissertation investigates the existence of momentum effect for stocks differentiated by
their credit rating, provided by S&P in a sample of 23790 listed companies from the US Market
between 1987 and 2017. I analyse two types of credit rating categories, Investment grade and
Speculative grade. The average credit ratings form an inverted U-shape across the various
momentum portfolios, suggesting that a momentum strategy of buying previous winners and
selling previous losers essentially takes long and short positions in firms with the lowest credit
risk respectively.
Esta dissertação investiga a existência de efeito momentum para ações diferenciadas por sua classificação de crédito, fornecida pela S&P em uma amostra de 23790 empresas listadas no Mercado dos EUA entre 1987 e 2017. Analiso dois tipos de categorias de classificação de crédito, grau de investimento e grau especulativo. As classificações de crédito médias formam uma forma inversa em U nas várias carteiras de momentum, sugerindo que uma estratégia de momentum de comprar vencedores anteriores e vender perdedores anteriores essencialmente leva posições longas e curtas em empresas com o menor risco de crédito, respectivamente.
Esta dissertação investiga a existência de efeito momentum para ações diferenciadas por sua classificação de crédito, fornecida pela S&P em uma amostra de 23790 empresas listadas no Mercado dos EUA entre 1987 e 2017. Analiso dois tipos de categorias de classificação de crédito, grau de investimento e grau especulativo. As classificações de crédito médias formam uma forma inversa em U nas várias carteiras de momentum, sugerindo que uma estratégia de momentum de comprar vencedores anteriores e vender perdedores anteriores essencialmente leva posições longas e curtas em empresas com o menor risco de crédito, respectivamente.
Descrição
Palavras-chave
Corporate credit ratings Momentum Portfolio strategy Equity price