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Abstract(s)
This master thesis presents a comparative analysis of investment criteria between Independent Venture Capital Funds (IVCs) and Corporate Venture Capital Funds (CVCs) in the DACH region that invest in software business models. The study explores three key areas following research questions: (1) the investment criteria with the highest importance for IVCs and CVCs, (2) the influence of the strategic fit of ventures for value-added services for the investment selection, and (3) preferences in terms of exit strategies that influence the initial investment decision-making of IVCs and CVCs. Based on the literature and expert interviews, the study reveals that IVCs and CVCs emphasize the categories of the management team, product characteristics, market characteristics, and the financial situation to evaluate a venture for potential investment. However, the study suggests that both venture investors have different preferences. While both assign high importance to criteria of the category of the management team, IVCs and CVCs have a distinct focus on underlying factors like industry expertise, leadership abilities, and founding experience. The results provide insights for founders seeking venture funding as a better understanding of funding preferences can help to identify investors who fit best. Moreover, the study highlights the implications of organizational objectives on the investment criteria of different types of VC investors, the impact of the strategic fit for value-added services, and the exit scenario on investment decision-making.
Esta tese de mestrado oferece uma análise comparativa dos critérios de investimento entre os Fundos de Capital de Risco Independentes (IVC) e os Fundos de Capital de Risco Corporativos (CVC) na região DACH, com foco em modelos de negócio de software. O estudo aborda três áreas principais: os critérios de investimento mais relevantes para IVCs e CVCs, a influência do alinhamento estratégico das empresas em serviços de valor acrescentado na seleção do investimento, e as preferências em estratégias de saída que impactam as decisões de investimento iniciais. Com base na análise de literatura e entrevistas a peritos, o estudo revela que tanto IVCs como CVCs priorizam as categorias de gestão de equipas, características de produto, condições de mercado e situação financeira ao avaliar uma empresa para investimento. No entanto, as preferências diferem entre os mesmos. Embora ambos valorizem a categoria de gestão de equipas, os IVCs e os CVCs focam-se em diferentes aspetos subjacentes como a experiência no setor, a capacidade de liderança e a experiência dos fundadores. Os resultados fornecem informação para fundadores na procura de financiamento de risco, uma vez que uma melhor compreensão das preferências de financiamento pode ajudar a identificar os investidores mais adequados. Além disso, o estudo destaca as implicações dos objetivos organizacionais nos critérios de investimento de diferentes tipos de investidores de capital de risco, o impacto do alinhamento estratégico em serviços de valor e o cenário de saída na tomada de decisões de investimento.
Esta tese de mestrado oferece uma análise comparativa dos critérios de investimento entre os Fundos de Capital de Risco Independentes (IVC) e os Fundos de Capital de Risco Corporativos (CVC) na região DACH, com foco em modelos de negócio de software. O estudo aborda três áreas principais: os critérios de investimento mais relevantes para IVCs e CVCs, a influência do alinhamento estratégico das empresas em serviços de valor acrescentado na seleção do investimento, e as preferências em estratégias de saída que impactam as decisões de investimento iniciais. Com base na análise de literatura e entrevistas a peritos, o estudo revela que tanto IVCs como CVCs priorizam as categorias de gestão de equipas, características de produto, condições de mercado e situação financeira ao avaliar uma empresa para investimento. No entanto, as preferências diferem entre os mesmos. Embora ambos valorizem a categoria de gestão de equipas, os IVCs e os CVCs focam-se em diferentes aspetos subjacentes como a experiência no setor, a capacidade de liderança e a experiência dos fundadores. Os resultados fornecem informação para fundadores na procura de financiamento de risco, uma vez que uma melhor compreensão das preferências de financiamento pode ajudar a identificar os investidores mais adequados. Além disso, o estudo destaca as implicações dos objetivos organizacionais nos critérios de investimento de diferentes tipos de investidores de capital de risco, o impacto do alinhamento estratégico em serviços de valor e o cenário de saída na tomada de decisões de investimento.
Description
Keywords
Venture capital Investment criteria Strategic alignment Exit scenario Corporate venture capital fund Independent venture capital fund Entrepreneurship Value-added services Capital de risco Critérios de investimento Alinhamento estratégico Cenário de saída Fundo de capital de risco corporativo Fundo de capital de risco independente Empreendedorismo Serviços de valor acrescentado