| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 1.92 MB | Adobe PDF |
Advisor(s)
Abstract(s)
This dissertation illustrates the equity valuation of Philip Morris International (PMI), one of the world-leading companies operating in the tobacco industry, that is traded in the New York Stock Exchange. Regarding the valuation process, two techniques were executed. Starting with the main one, the DCF-model, projected a price per share of $88.9. On a complimentary basis, a relative valuation was executed to better understand the market perception regarding PMI’s value. These valuations were followed by sensitive analyses, with the purpose of stress-testing the assumptions behind the DCF-model. Lastly, the results were benchmarked with a PMI valuation executed by Barclays in December 2019.
Esta dissertação ilustra a avaliação da Philip Morris International, uma das líderes mundiais a operar na indústria tabaqueira, cotada na bolsa de Nova Iorque, nos Estados Unidos. Relativamente ao processo de avaliação, foram utilizados dois métodos. Começando pelo método principal, o Fluxos de Caixa Descontados projeta um preço por ação de $88,9. Como método complementar, foi aplicada uma avaliação relativa com o propósito de perceber melhor o valor que o mercado atribui à PMI. Após estas avaliações, realizou-se uma análise de sensibilidade onde os pressupostos considerados no Fluxo de Caixa Descontados, foram alvos de teste. Por fim, comparou-se os resultados obtidos com uma avaliação da PMI realizada pelo banco de investimento Barclays, em Dezembro de 2019.
Esta dissertação ilustra a avaliação da Philip Morris International, uma das líderes mundiais a operar na indústria tabaqueira, cotada na bolsa de Nova Iorque, nos Estados Unidos. Relativamente ao processo de avaliação, foram utilizados dois métodos. Começando pelo método principal, o Fluxos de Caixa Descontados projeta um preço por ação de $88,9. Como método complementar, foi aplicada uma avaliação relativa com o propósito de perceber melhor o valor que o mercado atribui à PMI. Após estas avaliações, realizou-se uma análise de sensibilidade onde os pressupostos considerados no Fluxo de Caixa Descontados, foram alvos de teste. Por fim, comparou-se os resultados obtidos com uma avaliação da PMI realizada pelo banco de investimento Barclays, em Dezembro de 2019.
Description
Keywords
Equity valuation Philip Morris International Tobacco industry DCF-model Relative valuation Avaliação Indústria tabaqueira Fluxos de caixa descontados Avaliação relativa