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Abstract(s)
This dissertation aims to determine the fair share price of the LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE stock and provide an investment recommendation to either buy, hold or sell, having in consideration the share price on December 1st, 2023, €699,20. Two different scenarios, regarding the macroeconomic context, were set and one valuation process was made for each scenario. Since LVMH is a large group of multi-sector businesses, a disaggregated DCF valuation was the chosen option to account for the different risks and growth stages among segments. The disaggregated results were summed to arrive at the global LVMH’s fair stock price and weights were attributed to both scenarios (according to the probability of occurrence of each one). Relative valuation was performed to compare its result with the DCF model one, as well as sensitivity analysis, regarding LVMH’s most important segment. Based on all the analysis and valuations performed, a buy recommendation was suggested with a share price target of €1.053. In the end, this dissertation’s results were compared with the ones from a Morgan Stanley’s report about LVMH.
Esta dissertação pretende determinar o preço justo da ação da LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE e fornecer uma recomendação de investimento para comprar, manter, ou vender, tendo em consideração o preço da ação a 1 de dezembro de 2023, €699,20. Dois cenários diferentes, relativamente ao contexto macroeconómico, foram definidos e foi realizado um processo de avaliação para cada cenário. Dado que a LVMH é um grupo com negócios em vários setores, a opção tomada foi uma avaliação DCF desagregada, com vista a ter em conta os diferentes riscos e estados de crescimento de cada segmento. Os resultados desagregados foram somados, com o intuito de chegar ao preço justo global por ação da LVMH, e foram atribuídos pesos a ambos os cenários (de acordo com a probabilidade de ocorrência de cada um). Foi realizada uma avaliação através de múltiplos, para comparar os seus resultados com o do modelo DCF, bem como uma análise de sensibilidade acerca do segmento mais importante da LVMH. Com base em toda a análise e avaliações feitas, foi sugerida uma recomendação para comprar, com um preço alvo por ação de €1.053. No fim, os resultados desta dissertação foram comparados com os de um relatório da Morgan Stanley acerca da LVMH.
Esta dissertação pretende determinar o preço justo da ação da LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE e fornecer uma recomendação de investimento para comprar, manter, ou vender, tendo em consideração o preço da ação a 1 de dezembro de 2023, €699,20. Dois cenários diferentes, relativamente ao contexto macroeconómico, foram definidos e foi realizado um processo de avaliação para cada cenário. Dado que a LVMH é um grupo com negócios em vários setores, a opção tomada foi uma avaliação DCF desagregada, com vista a ter em conta os diferentes riscos e estados de crescimento de cada segmento. Os resultados desagregados foram somados, com o intuito de chegar ao preço justo global por ação da LVMH, e foram atribuídos pesos a ambos os cenários (de acordo com a probabilidade de ocorrência de cada um). Foi realizada uma avaliação através de múltiplos, para comparar os seus resultados com o do modelo DCF, bem como uma análise de sensibilidade acerca do segmento mais importante da LVMH. Com base em toda a análise e avaliações feitas, foi sugerida uma recomendação para comprar, com um preço alvo por ação de €1.053. No fim, os resultados desta dissertação foram comparados com os de um relatório da Morgan Stanley acerca da LVMH.
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DCF LVMH Disaggregated valuation Price Luxury