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Equity valuation : Target Corporation
| datacite.subject.fos | Ciências Médicas::Outras Ciências Médicas | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Martins, José Carlos Tudela | |
| dc.contributor.author | Teles, João Duarte | |
| dc.date.accessioned | 2022-09-01T10:03:51Z | |
| dc.date.available | 2022-09-01T10:03:51Z | |
| dc.date.issued | 2022-02-02 | |
| dc.date.submitted | 2022-01 | |
| dc.description.abstract | This dissertation has as its main objective the valuation of Target Corporation, being its major output the resulting intrinsic value of the company’s stock. To unveil the most appropriate methods to follow and apply in order to obtain this output, a review of the main articles and literature of some of the greatest minds in the finance field was firstly performed. Even though many models were studied and reviewed, only some of them were chosen to execute the valuation, due to its greatest practical applications in “real-life” examples. Resultingly, the first and main method used was the Discounted Cash Flow, which is one if not the most known model to perform valuations. By performing the forecast of the company’s financial statements, it was possible to consequently forecast the free cash flows to the firm, and then achieve the Equity Value. Finally, the fair price of Target’s stock deemed by this model was of $259.83 per share. The second model applied was the Relative Valuation Model. By performing this valuation using P/E, EV/EBITDA, and EV/Sales multiples, intrinsic values of $220.62, $307.28, and $286.09 per share were achieved. The overall conclusion yielded by both these models is that Target’s stock is undervalued, being its intrinsic value greater than its market price. However, the report provided by Morningstar found otherwise, opinionating that its valuations conclude that the stock is overvalued and fairly priced at 159$ per share, being this different fair price the result of different assumptions and report timings. | pt_PT |
| dc.description.abstract | A presente dissertação tem como objetivo principal a avaliação da Target Corporation, sendo o seu resultado o valor intrínseco das ações da empresa. Inicialmente, para descobrir os métodos mais apropriados a serem aplicados a fim de obter este valor, uma revisão dos principais artigos e literatura das maiores mentes da área de finanças foi realizada. Embora diversos modelos tenham sido revistos, apenas alguns deles foram escolhidos para fazer a avaliação, devido às suas maiores aplicações práticas em exemplos da “vida real”. Consequentemente, o primeiro e principal método utilizado foi o Discounted Cash Flow, que é um dos, senão mesmo o modelo mais conhecido para realizar avaliações. Ao realizar a previsão das demonstrações financeiras da empresa, foi possível prever os Free Cash Flows para a empresa e, atingir o Enterprise Value. Finalmente, o preço justo das ações da Target considerado por este modelo foi de US $259.83. O segundo modelo de avaliação aplicado foi o de Relative Valuation. Ao realizar esta avaliação usando múltiplos como P/E, EV/EBITDA e EV/Sales, foram obtidos valores intrínsecos de $220.62, $307.28, and $286.09 por ação. A conclusão geral produzida por ambos os modelos é que as ações da Target estão subvalorizadas, sendo o seu valor intrínseco maior do que o preço de mercado. No entanto, o relatório fornecido pela Morningstar concluiu o contrário, opinando que a ação está sobrevalorizada e com um preço justo de 159$ por ação, sendo este preço diferente o resultado de diferentes suposições e horizontes temporais. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202964540 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/38657 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Target corporation | |
| dc.subject | Retail | |
| dc.subject | Equity valuation | |
| dc.subject | Discounted cash flow | |
| dc.subject | Relative valuation | |
| dc.subject | Investment banking report | |
| dc.title | Equity valuation : Target Corporation | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |