Publicação
Social media sentiment and the market response to earning surprises
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | |
| datacite.subject.sdg | 08:Trabalho Digno e Crescimento Económico | |
| datacite.subject.sdg | 09:Indústria, Inovação e Infraestruturas | |
| dc.contributor.advisor | Karimli, Tural | |
| dc.contributor.author | Queneherve, Nicolas Maurice Michel | |
| dc.date.accessioned | 2026-07-30T15:54:43Z | |
| dc.date.available | 2026-07-30T15:54:43Z | |
| dc.date.issued | 2026-06-22 | |
| dc.date.submitted | 2026-05-24 | |
| dc.description.abstract | This dissertation examines whether investor sentiment extracted from social media platforms influences stock returns and alters market sensitivity to earnings surprises. While traditional finance theory assumes rapid information efficiency, behavioral models suggest that prevailing public mood can bias information processing. Using an event-study framework from 2019 to 2021, this study merges stock returns with a multi-platform sentiment index built from Twitter, StockTwits, and Seeking Alpha. The empirical strategy evaluates short-term market reactions and post-announcement dynamics using firm-level controls and Fama-French risk factors. The empirical findings confirm that scaled earnings surprises heavily dictate immediate cumulative returns. However, the interaction between pre-announcement investor sentiment and fundamental news remains statistically and economically negligible. Ultimately, the results indicate that structured corporate disclosure environments remain anchored in accounting fundamentals rather than speculative retail narratives. | eng |
| dc.description.abstract | Esta dissertação analisa se o sentimento dos investidores extraído das redes sociais influencia os retornos das ações e se modifica a sensibilidade do mercado às surpresas nos resultados. Enquanto a teoria financeira tradicional assume a eficiência imediata da informação, os modelos comportamentais sugerem que o estado de espírito predominante do público pode enviesar o processamento da informação. Utilizando uma abordagem de estudo de eventos para o período de 2019 a 2021, este estudo combina os retornos acionistas com um índice de sentimento multiplataforma construído a partir do Twitter, StockTwits e Seeking Alpha. A estratégia empírica avalia as reações do mercado no curto prazo e as dinâmicas pós-anúncio, recorrendo a controlos ao nível da empresa e aos fatores de risco de Fama-French. Os resultados empíricos confirmam que as surpresas nos resultados normalizadas determinam fortemente os retornos cumulativos imediatos. No entanto, a interação entre o sentimento dos investidores pré-anúncio e a informação fundamental revela-se estatística e economicamente insignificante. Em suma, os resultados indicam que os contextos estruturados de divulgação de resultados empresariais permanecem ancorados nos fundamentos contabilísticos e não em narrativas especulativas de retalho. | por |
| dc.identifier.other | f1931f8e-4081-4e90-9b2b-64bf047a0838 | |
| dc.identifier.tid | 204325498 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/58979 | |
| dc.language.iso | eng | |
| dc.rights.uri | N/A | |
| dc.subject | Investor sentiment | eng |
| dc.subject | Earnings announcements | eng |
| dc.subject | Behavioral finance | eng |
| dc.subject | Event study | eng |
| dc.subject | Retail frictions | eng |
| dc.subject | Sentimento dos investidores | por |
| dc.subject | Anúncios de resultados | por |
| dc.subject | Finanças comportamentais | por |
| dc.subject | Estudo de evento | por |
| dc.subject | Fricções do retalho | por |
| dc.title | Social media sentiment and the market response to earning surprises | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas (mestrado internacional) |
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