Publication
Bank CEO ownership, performance and risk
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Bonfim, Diana Carina Ribeiro Guimarâes | |
| dc.contributor.author | Monteiro, Joana Margarida Vinhas Pires Ferreira | |
| dc.date.accessioned | 2023-06-23T15:23:02Z | |
| dc.date.available | 2023-06-23T15:23:02Z | |
| dc.date.issued | 2023-01-26 | |
| dc.date.submitted | 2022-12 | |
| dc.description.abstract | In this study, I investigate the relationship between the Chief Executive Officer (CEO) ownership and the bank’s performance and risk, analysing the interaction between ownership and three measures of performance (stock returns, Return on Equity - ROE and Return on Assets - ROA) and two measures of risk (stock volatility and the ratio of Risk Weighted Assets RWA to Total Assets). I use a sample of a maximum of 47 listed US banks in 2021. Corporate governance of banks gained an increased interest after the financial crisis of 2008-2009, as governments, regulators, companies and academics tried to find good governance practices that could avoid another financial crisis. The principal-agent issue in banks has its own particularities, as banks are special companies due to their systemic risk, the presence of heavy regulation, and other factors that interact together to influence the optimal governance mechanism that would need to be implemented. One of the classical recommendations of governance is aligning the incentives of managers with the ones of the shareholders through equity ownership, ensuring a positive impact on performance and a prudent risk level for the bank. In this research, however, I found mixed evidence of this relationship with performance and no evidence with risk. I obtained limited results of a linear interaction with stock returns or ROE. I discovered significant results for a positive quadratic relationship between ownership and stock returns, but not for ROE or ROA. Nevertheless, there is some evidence of a significant, positive and linear influence on ROA. | pt_PT |
| dc.description.abstract | No presente estudo, investigarei a relação entre a participação accionista do CEO de um banco e a sua performance e risco, analisando três variáveis de performance (retorno das acções, rentabilidade dos capitais próprios e dos activos – ROE e ROA) e duas medidas de risco (volatilidade mensal das acções, e o rácio de Activos Ponderados por Risco RWA sobre Activos Totais). Utilizarei uma amostra de um máximo de 47 bancos americanos cotados em bolsa, durante 2021. O governo societário dos bancos ganhou um interesse acrescido após a crise financeira de 2008- 2009, quando governos, reguladores, empresas e académicos debatiam quais as boas práticas para evitar outra crise financeira. O problema de agência nos bancos é bastante específico: estes são entidades especiais devido ao seu risco sistémico, sujeitos a uma forte regulação e a outros factores que influenciam o mecanismo de governo. Uma das recomendações clássicas de governo societário é a de alinhar os incentivos dos gestores com os dos accionistas através da participação dos gestores no capital do banco, assegurando um impacto positivo na performance e um prudente nível de risco da instituição financeira. Contudo, nesta pesquisa, encontrei evidências mistas da relação com a performance e nenhuma evidência da relação com o risco. Obtive resultados limitados de uma interacção linear com o retorno das acções ou ROE. Descobri resultados significativos para uma relação quadrática positiva com o retorno das acções, mas não com o ROE ou ROA. Não obstante, existe alguma evidência de uma relação significativa, positiva e linear com o ROA. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 203318048 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/41422 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | CEO ownership | pt_PT |
| dc.subject | Corporate governance | pt_PT |
| dc.subject | Principal-agent theory | pt_PT |
| dc.subject | Bank performance | pt_PT |
| dc.subject | Bank risk | pt_PT |
| dc.subject | Stock returns | pt_PT |
| dc.subject | Return on equity | pt_PT |
| dc.subject | ROE | pt_PT |
| dc.subject | Return on assets | pt_PT |
| dc.subject | ROA | pt_PT |
| dc.subject | Stock volatility | pt_PT |
| dc.subject | Risk weighted assets | pt_PT |
| dc.subject | Ratio of RWA to total assets | pt_PT |
| dc.subject | Financial crisis | pt_PT |
| dc.subject | Participação accionista | pt_PT |
| dc.subject | Governo societário | pt_PT |
| dc.subject | Problema de agência | pt_PT |
| dc.subject | Performance | pt_PT |
| dc.subject | Risco | pt_PT |
| dc.subject | Retorno das acções | pt_PT |
| dc.subject | Rentabilidade dos capitais próprios | pt_PT |
| dc.subject | Volatilidade das acções | pt_PT |
| dc.subject | Rentabilidade dos activos | pt_PT |
| dc.subject | Rácio de activos ponderados por risco sobre activos totais | pt_PT |
| dc.subject | RWA | pt_PT |
| dc.subject | Crise financeira | pt_PT |
| dc.title | Bank CEO ownership, performance and risk | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças | pt_PT |