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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This Dissertation undertakes a comparative analysis of the impacts of the Monetary Policy
decisions taken by the E.C.B. on the Eurozone Sovereign Debt Market between the Sovereign
Debt Crisis and the Covid-19 Crisis. The current Dissertation employs a baseline model, an
O.L.S. Multilinear Regression model, and, as a Robustness test, a Fixed Effects Regression
model is also used. Monthly data from 2010Q1 to 2021Q4 on Eurozone Ten-Year Sovereign
Bond Yields as well as Monetary Policy proxy variables, 3M-Euribor, and Macroeconomic
control variables, where the data is retrieved from Refinitive Eikon Datastream and E.C.B. -
Statistical Data Warehouse. The findings of this Dissertation demonstrate that Monetary Policy
actions pursued by the E.C.B. were effective and directly impacted the European Sovereign
Debt Markets. Additionally, the robustness tests performed on GIIPS and non-GIIPS countries
corroborate the baseline findings, highlighting the overall robustness and stability of the present
Dissertation’s findings. This Dissertation findings give significant input, namely to
policymakers and governments, to better understand the E.C.B.’s Monetary Policy impacts on
the Eurozone Sovereign Debt Markets in moments of crises and greater market volatility.
Esta Dissertação visa efectuar uma análise comparativa dos impactos das decisões de Política Monetária tomadas pelo B.C.E. no Mercado de Dívida Soberana na Zona Euro, no período decorrente entre a Crise da Dívida Soberana e a Crise provocada pela pandemia Covid-19. A presente Dissertação utiliza um Modelo de Regressão Multilinear, e como teste de robustez, é utilizado um modelo de Regressão de dados em painel. Utilizam-se dados mensais de 2010T1 a 2021T4 relativamente às taxas de juro de obrigações soberanas a dez anos da Zona Euro, bem como variáveis representativas de Política Monetária, 3M-Euribor e variáveis de controlo macroeconómico, que são retirados da plataforma Refinitive Eikon Datastream e E.C.B. - Statistical Data Warehouse. As conclusões desta Dissertação demonstram que as decisões de Política Monetária tomadas pelo E.C.B. foram eficazes e impactaram diretamente o Mercados de Dívida Soberana da Zona Euro. Além disso, os testes de robustez realizados nos países GIIPS e não-GIIPS corroboram os resultados do modelo base, revelando a robustez e estabilidade geral dos resultados da Dissertação. As conclusões deste estudo contribuem significativamente, nomeadamente para decisores políticos e correspondentes governos, no sentido de melhor compreender os impactos da Política Monetária do B.C.E. nos Mercados de Dívida Soberana da Zona Euro em momentos de crise e de maior volatilidade de mercado.
Esta Dissertação visa efectuar uma análise comparativa dos impactos das decisões de Política Monetária tomadas pelo B.C.E. no Mercado de Dívida Soberana na Zona Euro, no período decorrente entre a Crise da Dívida Soberana e a Crise provocada pela pandemia Covid-19. A presente Dissertação utiliza um Modelo de Regressão Multilinear, e como teste de robustez, é utilizado um modelo de Regressão de dados em painel. Utilizam-se dados mensais de 2010T1 a 2021T4 relativamente às taxas de juro de obrigações soberanas a dez anos da Zona Euro, bem como variáveis representativas de Política Monetária, 3M-Euribor e variáveis de controlo macroeconómico, que são retirados da plataforma Refinitive Eikon Datastream e E.C.B. - Statistical Data Warehouse. As conclusões desta Dissertação demonstram que as decisões de Política Monetária tomadas pelo E.C.B. foram eficazes e impactaram diretamente o Mercados de Dívida Soberana da Zona Euro. Além disso, os testes de robustez realizados nos países GIIPS e não-GIIPS corroboram os resultados do modelo base, revelando a robustez e estabilidade geral dos resultados da Dissertação. As conclusões deste estudo contribuem significativamente, nomeadamente para decisores políticos e correspondentes governos, no sentido de melhor compreender os impactos da Política Monetária do B.C.E. nos Mercados de Dívida Soberana da Zona Euro em momentos de crise e de maior volatilidade de mercado.
Descrição
Palavras-chave
Monetary policy Eurozone E.C.B. Sovereign debt market Política monetária Zona Euro B.C.E. Mercado de dívida soberana