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Abstract(s)
This paper investigates the potential acquisition of Meyer Burger Technology AG, a Swiss solar
panel manufacturer, by Daimler AG, a German automotive manufacturer. The study includes an in-depth analysis and standalone valuation of both companies and their respective industries to estimate their fair value after considering historical, current, and future business dynamics.
The objective is to determine the value of the combined entity, establish a purchase price for
the target, and decide whether the deal would be value creative or value destructive to the companies.
The value of the combined entity after accounting for synergy effects is €277 billion, suggesting
a synergy value of €11 813 million. Given a takeover premium of 30%, the purchase price of
the target firm would be €1 275 million, about €293 million above their current market value
as of August 13th, 2021. The offer would be fully financed with cash and would give shareholders of the acquiring company a value capture of €11 743 million
Este artigo investiga a potencial aquisição da Meyer Burger Technology AG, um fabricante suíço de painéis solares, pela Daimler AG, um fabricante automotivo alemão. O estudo inclui uma análise aprofundada e avaliação independente de ambas as empresas e seus respetivos setores para estimar seu valor justo após considerar a dinâmica de negócios histórica, atual e futura. O objetivo é determinar o valor da entidade combinada, estabelecer um preço de compra para o alvo e decidir se o negócio seria criativo de valor ou destrutivo para as empresas. O valor da entidade combinada após a contabilização dos efeitos de sinergia é de €277 bilhões, sugerindo um valor de sinergia de €11 813 milhões. Dado um prêmio de aquisição de 30%, o preço de compra da empresa-alvo seria de €1 275 milhão, quase €293 milhões acima de seu valor de mercado atual em 13 de agosto de 2021. A oferta seria totalmente financiada com dinheiro e daria aos acionistas da empresa adquirente uma captura de valor de €11 743 milhões.
Este artigo investiga a potencial aquisição da Meyer Burger Technology AG, um fabricante suíço de painéis solares, pela Daimler AG, um fabricante automotivo alemão. O estudo inclui uma análise aprofundada e avaliação independente de ambas as empresas e seus respetivos setores para estimar seu valor justo após considerar a dinâmica de negócios histórica, atual e futura. O objetivo é determinar o valor da entidade combinada, estabelecer um preço de compra para o alvo e decidir se o negócio seria criativo de valor ou destrutivo para as empresas. O valor da entidade combinada após a contabilização dos efeitos de sinergia é de €277 bilhões, sugerindo um valor de sinergia de €11 813 milhões. Dado um prêmio de aquisição de 30%, o preço de compra da empresa-alvo seria de €1 275 milhão, quase €293 milhões acima de seu valor de mercado atual em 13 de agosto de 2021. A oferta seria totalmente financiada com dinheiro e daria aos acionistas da empresa adquirente uma captura de valor de €11 743 milhões.
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Keywords
M&A DCF Valuation Synergy Renewable Automotive Solar Avaliação Sinergia Renovável Automotivo