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Indra Sistemas (BME: IDR) : equity valuation
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This thesis estimates the intrinsic value of Indra Sistemas S.A., a global technology and consulting company with dual exposure to the Aerospace & Defense and IT Consulting sectors. The valuation applies a weighted average of multiple methodologies4primarily Discounted Cash Flow (DCF) and Adjusted Present Value (APV) to capture operational value and tax shields, complemented by a Sumof-the-Parts (SOTP) approach to reflect Indra’s multi-segment profile. Monte Carlo simulation is employed to incorporate uncertainty and volatility, while trading multiples and precedent transactions provide market-based cross-checks. The analysis is based on assumptions aligned with academic literature and industry practice, integrating updated macroeconomic and sector-specific drivers. Results indicate a twelve-month target price of €47.0 per share, representing a 28.4% upside from the August 06th, 2025 closing price. The STRONG BUY recommendation is supported by robust backlog visibility, accelerating European defense spending, margin expansion in IT Consulting, and a strengthened capital structure. A comparative review against a recent Santander CIB equity report highlights differences in assumptions and methodology, underscoring how timing, market sentiment, and risk-free rate selection materially affect valuation outcomes.
Esta dissertação estima o valor intrínseco da Indra Sistemas S.A., uma empresa global de tecnologia e consultoria com dupla exposição aos setores Aeroespacial & Defesa e de Consultoria em TI. A avaliação aplica uma média ponderada de múltiplas metodologias 4 principalmente o Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e o Valor Presente Ajustado (APV) para captar o valor operacional e os benefícios fiscais, complementadas por uma abordagem de Soma das Partes (SOTP) para refletir o perfil multissegmento da Indra. A simulação de Monte Carlo é utilizada para incorporar incerteza e volatilidade, enquanto múltiplos de mercado e transações precedentes servem como referenciais adicionais. A análise baseia-se em pressupostos alinhados com a literatura académica e as práticas do mercado, integrando fatores macroeconómicos e específicos de cada segmento. Os resultados indicam um preçoalvo de €47,0 por ação num horizonte de doze meses, representando um potencial de valorização de 28,4% face ao preço de fecho de 06 de agosto de 2025. A recomendação de FORTE COMPRA é sustentada por elevada visibilidade de carteira de encomendas, aceleração dos gastos de defesa na Europa, expansão de margens no segmento de Consultoria em TI e fortalecimento da estrutura de capital. Uma análise comparativa com um relatório recente do Santander CIB destaca diferenças de pressupostos e metodologia, evidenciando como o momento, o sentimento de mercado e a escolha da taxa livre de risco influenciam materialmente os resultados da avaliação.
Esta dissertação estima o valor intrínseco da Indra Sistemas S.A., uma empresa global de tecnologia e consultoria com dupla exposição aos setores Aeroespacial & Defesa e de Consultoria em TI. A avaliação aplica uma média ponderada de múltiplas metodologias 4 principalmente o Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e o Valor Presente Ajustado (APV) para captar o valor operacional e os benefícios fiscais, complementadas por uma abordagem de Soma das Partes (SOTP) para refletir o perfil multissegmento da Indra. A simulação de Monte Carlo é utilizada para incorporar incerteza e volatilidade, enquanto múltiplos de mercado e transações precedentes servem como referenciais adicionais. A análise baseia-se em pressupostos alinhados com a literatura académica e as práticas do mercado, integrando fatores macroeconómicos e específicos de cada segmento. Os resultados indicam um preçoalvo de €47,0 por ação num horizonte de doze meses, representando um potencial de valorização de 28,4% face ao preço de fecho de 06 de agosto de 2025. A recomendação de FORTE COMPRA é sustentada por elevada visibilidade de carteira de encomendas, aceleração dos gastos de defesa na Europa, expansão de margens no segmento de Consultoria em TI e fortalecimento da estrutura de capital. Uma análise comparativa com um relatório recente do Santander CIB destaca diferenças de pressupostos e metodologia, evidenciando como o momento, o sentimento de mercado e a escolha da taxa livre de risco influenciam materialmente os resultados da avaliação.
Descrição
Palavras-chave
Aeroespacial e defesa Aerospace & defense APV Avaliação de ações DCF Equity valuation European defense market Fluxo de caixa descontado Indra Sistemas IT consulting services Mercado europeu de defesa Monte Carlo simulation Preço‑alvo Serviços de consultoria em TI Simulação de Monte Carlo Soma das partes SOTP Target price Valor presente ajustado
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