Publication
Managing through a pandemic : ex-ante earnings uncertainty and income-decreasing earnings manipulation in 2020
| datacite.subject.fos | Ciências Sociais::Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Kalogirou, Fani | |
| dc.contributor.author | Carvalho, Leonor Moreira de | |
| dc.date.accessioned | 2021-10-04T13:18:33Z | |
| dc.date.available | 2021-10-04T13:18:33Z | |
| dc.date.issued | 2021-04-28 | |
| dc.date.submitted | 2021-01 | |
| dc.description.abstract | The realization that economic conditions can affect the value-relevance of reported earnings has motivated a series of contextual studies in the field of earnings management. Less than one year after the first reported case of COVID-19 in the U.S., this thesis investigates how and why the magnitude and direction of income manipulation by North American firms changed in 2020. This study is split into a univariate analysis and a regression analysis part. In the former I run expectation models for normal accruals within each industry-quarter and proxy for accruals management through the regression residuals. The significance of the difference in the magnitude of abnormal / discretionary accruals between the comparison period (2018-2019) and the crisis period (2020) is estimated through a bootstrap procedure. In the latter I regress discretionary accruals against a proxy for high-order uncertainty (dispersion in analyst forecasts) in both the comparison period and the crisis period. First, I find that 2020 brought about a significant increase in the magnitude of income-decreasing manipulation (relative to the comparison period, firms underreported earnings by a greater percentage of assets in 2020). Second, I find that in 2020 higher ex-ante earnings uncertainty levels are correlated with higher absolute negative discretionary accruals (associated to income-decreasing manipulation). Third, I conclude that the underreporting trend in 2020 is at least partially explained by earnings shifting incentives since the effect of positive surprises on announcement returns is significantly mitigated by ex-ante earnings uncertainty. | pt_PT |
| dc.description.abstract | O entendimento de que as condições económicas têm o potencial de afetar o valor da informação contida nos relatórios financeiros fomentou o desenvolvimento de estudos contextuais na área de manipulação de resultados. Menos de um ano após o registo do primeiro caso de COVID-19 nos U.S., esta tese investiga de que forma a magnitude e sentido da tendência de manipulação de resultados por empresas Norte Americanas sofreu alterações em 2020. Este estudo inclui uma análise univariada e uma análise de regressão. A primeira consiste em calcular acréscimos discricionários através dos resíduos resultantes da estimativa de um modelo de acréscimos e diferimentos transversalmente. A significância da diferença na magnitude dos acréscimos discricionários entre o período referência (2018-2019) e o período crise (2020) é estimada através de um procedimento de bootstrap. A segunda análise procura estabelecer uma relação entre acréscimos discricionários e o nível de incerteza económica (aproximado pelo desvio padrão das previsões dos analistas) nos períodos de referência e crise. Primeiro, os resultados sugerem um aumento na magnitude da atividade manipulativa que procura minimizar/depreciar ganhos nos primeiros dois trimestres de 2020 (relativamente aos homólogos do período referência). Segundo, os resultados sugerem que em 2020 níveis elevados de incerteza ex-ante dos ganhos estão positivamente correlacionados com níveis elevados de acréscimos discricionários negativos (valor absoluto). Terceiro, concluo que a tendência de minimização de resultados em 2020 é parcialmente explicada por incentivos de shifting de ganhos motivados pelo papel mitigador da incerteza no efeito de surpresas positivas nos coeficientes de resposta de ganhos (ERCs). | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202728854 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.14/35383 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.subject | Earnings management | pt_PT |
| dc.subject | Accruals management | pt_PT |
| dc.subject | Ex-ante earnings uncertainty | pt_PT |
| dc.subject | Earnings response coefficients | pt_PT |
| dc.subject | Earnings surprise | pt_PT |
| dc.subject | Manipulação de resultados | pt_PT |
| dc.subject | Acréscimos | pt_PT |
| dc.subject | Incerteza económica | pt_PT |
| dc.subject | Coeficientes de resposta de ganhos | pt_PT |
| dc.subject | Surpresas positivas | pt_PT |
| dc.title | Managing through a pandemic : ex-ante earnings uncertainty and income-decreasing earnings manipulation in 2020 | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Mestrado em Gestão e Administração de Empresas | pt_PT |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
- Name:
- 152119106_Leonor Carvalho_DPDFA.pdf
- Size:
- 1.07 MB
- Format:
- Adobe Portable Document Format